イタリアの失業率は8月に6%となり、予測と一致しました。この安定性は、ヨーロッパや世界全体における幅広い経済の変動にもかかわらず続いています。 ユーロ圏では9月にインフレが2.2%に上昇しましたが、これは主にエネルギー価格によるものです。この上昇は、今後数ヶ月で収束することが期待されており、年末にはインフレが減少する可能性があります。

通貨市場の更新

通貨市場では、EUR/USDペアが1.1750を上回る利得を維持しています。これは、米国の政府閉鎖に対する懸念の中で米ドルが弱まったためです。同時に、GBP/USDは1.3500に上昇し、ポンドに対するポジティブなセンチメントによってサポートされています。 金は取引範囲内にあり、最近の高値を下回る安定した価格を維持しています。市場のセンチメントは、部分的な米国政府の閉鎖の影響を受けず、比較的ポジティブなままです。 ドージコイン（DOGE）とシバイヌ（SHIB）は共に上昇し、今週それぞれ7%および5%を超えました。このラリーは、弱気圧力の減少とさらなる上昇の可能性を示唆しています。 ライトコインも強さを示しており、$118を超え、今週は10%以上のラリーを見せました。オープンインタレストと取引量の上昇が、LTCトークンに対する強気のセンチメントを支えています。 2023年末の市場の緊張の影響が見えています。米国政府の閉鎖の懸念と業績が冷却している市場が米ドルを一時的に沈ませたことがありました。当時のデータは、米国の求人が2021年初以来初めて900万を下回ったことを示しており、トレーダーたちはこれを明確な弱さのサインと受け取りました。これにより、ユーロやポンドなどの通貨は、米ドルに対して数ヶ月ぶりの高値に到達しました。

米国の労働市場動向

現在、米国の労働市場はさらに柔らかくなりましたが安定しています。2025年のほとんどで求人の増加は平均150,000件程度となっています。この緩やかな冷却は、急激な低下がないことから、連邦準備制度がさらなる金利引き下げに対して忍耐強くいられることを示唆しています。したがって、米ドルの強化に賭けるオプションの利用を考慮すべきです。その根本的な支えは、2023年の恐怖時よりもより堅実に見えます。 欧州中央銀行の状況は、2023年に金利を堅持していた時とはかなり異なります。彼らは2024年半ばに緩和サイクルを開始し、すでに3回金利を引き下げ、年率0.5%前後で停滞するユーロ圏の成長数字に反応しています。このFRBとの政策の乖離は、ユーロが1.10を超えた際には売りの機会と見るべきことを示唆しています。 イギリスでは、インフレがより根強いことが証明されました。2023年のビジネス調査が示唆していたように、イギリスのヘッドラインCPIは3.1%に減少しましたが、イングランド銀行の目標を大きく上回っており、金利引き下げに対して最も慎重な主要中央銀行としての立場を強いられています。この背景により、ユーロに対するポンドのロングポジションが、今後数週間の間に潜在的に魅力的なデリバティブ取引となる可能性があります。 今後の見通しとしては、主要通貨ペアのインプライドボラティリティは、2022年から2023年の金利引き上げサイクルで見られたピークと比較して低水準のままであります。株式市場の恐怖を示すVIX指数は、現在静かな14付近で推移しており、自己満足の状態を示唆しています。この環境下で、EUR/USDのプットオプションなどの購入が、予期せぬ経済ショックに対する比較的安価な保護手段となります。

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