ダラス連銀製造業ビジネス指数は、9月に前の-1.8から-8.7に低下しました。これは製造セクター内のビジネス状況の変化を反映しています。 関連する金融のアップデートでは、AUD/USDはRBA政策発表前に0.6600のマークを下回っています。オーストラリア準備銀行は、今月の金利を3.6％に安定させると予想されています。

商品と通貨市場

商品市場では、金がさらなる連邦準備制度の金利引き下げの可能性や、米ドルの強さに影響を与える緊張の高まりによって上昇傾向を続けています。ビットコインは、米国の経済報告や政府閉鎖の潜在的な懸念の中で、$114,000を上回って安定しています。 USD/JPYは148.50を超えて取引されており、日本銀行の意見概要が利上げへの不確実性を加えています。一方で、ジェローム・パウエルは最近のスピーチで、連邦準備制度にとって厳しい状況を示唆しました。 ダラス連銀製造業指数の-8.7への急落は、潜在的な経済鈍化の明確な警告サインです。これは孤立した出来事ではなく、2015-2016年の製造業の景気後退の際のように、全国データの弱さが続く前触れとなることを示しています。経済分析局からの最近のデータでは、2025年第2四半期のビジネス投資がすでに下方修正されており、この新しい製造業報告がさらに懸念材料となっています。 この経済的な弱さは、連邦準備制度のセンチメントがよりハト派的な立場にシフトしている理由を説明しています。我々はパウエル議長の最近のスピーチでこれを聞きました。市場は、経済を支えるために政策緩和を積極的に織り込んでいます。実際、CME FedWatch Toolデータからの暗示的な確率は、2025年末までに金利引き下げの70％の可能性を示しており、わずか1か月前は20％未満だったことから劇的な変化を示しています。

市場のトレンドとボラティリティ

その結果、我々は安全資産への逃避を目の当たりにしており、金は新たに最高値を記録しています。このラリーは、金利の低下期待や、米国政府の閉鎖の脅威によって引き起こされています。これにより、毎週続くごとにGDPから0.2％を削減する可能性があると、議会予算局は推定しています。2020年夏の経済的不確実性と連邦準備制度の巨額な支援が金を過去の最高値に押し上げた際に見られたようなダイナミクスを我々は目にしました。 同時に、ビットコインのような資産はおよそ$114,000の高水準で安定しており、政府閉鎖の懸念や伝統的システム外の資産への欲求から利益を得ています。市場は、ビットコインが過去9年のうち6年で良好なパフォーマンスを示してきた10月の「アップトーバー」に季節的な強さを期待しています。ビットコイン先物のオープンインタレストは9月を通じて着実に増加しており、トレーダーがこの潜在的な上昇に備えてポジションをとっていることを示唆しています。 通貨市場では、日本円の弱さが支配的なテーマであり、米ドルの柔らかい見通しにもかかわらずUSD/JPYは148以上で高止まりしています。これは、日本銀行が自身の利上げ計画について非常に不明確なことから、円がキャリートレードのための容易な資金調達通貨となっているためです。この中央銀行政策の乖離は、連邦準備制度が金利を引き下げ始めても、ペアが高止まりする可能性を示唆しています。 これらの交差する流れを踏まえると、今後数週間で市場のボラティリティが大幅に増加することが予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、夏の最安値からすでに上昇しており、今週金曜日の米国非農業部門雇用者数データに関連してさらに急騰する可能性があります。主要インデックスにおける長ストラドルやストラングルのような価格変動から利益を得るデリバティブ戦略を検討することが適切かもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設