ベス・ハマック氏はクリーブランド連邦準備銀行から、継続するインフレーションの問題と労働市場における潜在的な課題を強調しました。彼女は、高い関税と持続的なサービスコストが中心的なインフレ要因であると指摘し、インフレのトレンドについて懸念を表明しました。 ハマック氏は、2027年までにインフレ率が2%に達することを予測していますが、労働市場データにおける現在の脆弱性を認めています。採用率と解雇率が低いにもかかわらず、彼女は労働市場の懸念よりもインフレを抑制することを優先し、制限的な金融政策が必要であることを示唆しています。

投資リスクと不確実性

この記事では、潜在的なリスクや不確実性があるため、投資判断を下す前に徹底的な調査を行うことを推奨しています。FXStreetは特定の投資アドバイスを支持せず、投資家が自らのリスクを管理する責任があることを強調しています。 金は、政府の閉鎖懸念の中で、1オンスあたり3,800ドルを超える史上最高値近くで取引されています。EUR/USDやGBP/USDは、弱い米ドルと連邦準備制度理事会の利下げに対する期待から上昇しています。 暗号通貨市場では、総資本が3.8兆ドルで安定しており、大規模な清算イベントの後に続いています。FXStreetはこの情報を一般的な市場コメントのために提供しており、投資損失に対して責任を負いません。 連邦準備制度のメッセージと現在の市場ポジションの間に大きな不一致が見られ、この状況が重要な機会を生んでいます。連邦準備制度の主要な関係者は、インフレが主要な懸念であるため制限的な政策が必要であると示唆していますが、市場は利下げを積極的に織り込んでいます。この乖離は、一方の考え方が間違っていることが証明されるときに急激な動きが来ることを示唆しています。

市場と連邦準備制度のメッセージの対立

最新のインフレデータは、より制限的な連邦準備制度の姿勢を支持していますが、市場はこれを無視しているようです。2025年8月の消費者物価指数（CPI）レポートは、インフレ率が3.9%であることを示しており、これは連邦準備制度の目標のほぼ2倍という困難な数字です。このことは、2027年までに2%のインフレに達しないという公式の予測を現実的なものにし、近い将来の利下げを支持する根拠を損ないます。 同時に、公式が言及した労働市場の脆弱性も見られます。最も最近のJOLTSレポートでは、求人件数が850万件に減少しており、これは2022年初め以来の最低水準です。この粘着性のあるインフレと弱化する雇用市場の間の対立は、今後数週間の高いボラティリティの典型的なレシピです。 このため、米ドルは誤って価格設定されており、急激な反発に対して脆弱に見えます。デリバティブ市場は現在、2026年1月までに70%の確率で利下げを織り込んでおり、これがドルを弱く保っています。今後のデータが市場を連邦準備制度のタカ派的なトーンに合わせることを余儀なくさせる場合、米ドル指数（DXY）のコールオプションは大きな上昇を提供する可能性があります。 この環境は、金などの利下げの憶測から利益を得ている資産に対して慎重さを求めています。CBOEボラティリティ指数（VIX）が現在14の低水準付近にあるため、市場は潜在的なショックに対して無関心です。私たちは2023年3月の銀行の混乱を振り返れば、期待がリセットされたときに低いボラティリティが市場のパニックにどれほど迅速に移行できるかを確認できます。

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