アメリカ個人投資家協会の最近の調査によると、株式市場のセンチメントが28.0%から41.7%に上昇したことが示されています。これは1月以来の最大の急上昇であり、7月3日に45.0%に達して以来の最高水準です。 この増加は即時の売り信号ではありませんが、長期平均の37.5%を上回っており、これは7週間見られなかった重要な境界線でもあります。しかし、弱気センチメントはなお高く、42.4%に達しており、31.0%の平均を下回っています。

歴史的な強気センチメント

歴史的に見て、強気センチメントの史上最高は2000年1月のドットコムバブルのピーク時の75%でした。2021年4月には、強気センチメントが56.9%に達し、その年の12月に市場がピークを迎える前兆となりました。 2024年7月にも別のピークがあり、強気度が52.7%に達した後、急速に9.7%の修正が発生しました。この下落は、連邦準備制度（FRB）が潜在的な金利引き下げを示唆したことで止まりました。 このセンチメント指標を監視することが推奨されます。特に50%や55%を超えると、市場のボラティリティを示す可能性があります。 強気センチメントが1月以来の最大の週間上昇を見せていることから、S&P 500が6,150近くに達し、泡立った領域に入っている状況です。長期平均を上回るこの楽観的なレベルは、しばしば市場の後退を先導します。2024年の夏を振り返ると、センチメントのピークが鋭い修正に続いたことがわかります。

ポートフォリオ保護の戦略

これは、コストが高くなる前にポートフォリオの保護を購入することを検討する良い時期であることを示唆しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在13.5近くにあり、歴史的に見て低水準であり、市場の complacency を示しています。これは、VIXが20や30を超える市場のストレスの期間と比べてオプションを比較的安く購入できることを意味します。 特に、SPXやQQQの10月または11月のアウトオブザマネーのプットオプションを見ることは、賢明な動きかもしれません。これは、昨年経験した5-10%の下落に対するヘッジを提供する費用対効果の高い方法です。目標は市場のトップを予測することではなく、非常に可能性のある下落に対してポートフォリオを保険で守ることです。 ただし、弱気センチメントが42.4%と高い水準にあることにも注意が必要です。このような強力な牛とクマの間の分断は市場の不一致を示唆し、ボラティリティの増加につながる可能性があります。この環境下では、VIXコールやボラティリティの高いテクノロジー関連銘柄に対するロングストラドルのように、価格の変動から利益を得る戦略が魅力的になる可能性があります。 2024年の下落は金利引き下げの明確な信号に直面しましたが、現在の状況はより複雑です。連邦準備制度は一時停止しており、最新のCPI報告ではインフレが2.9%にわずかに上昇しており、さらなる介入の可能性は低くなっています。この経済的不確実性は、迅速な「安く買う」反発を期待するのではなく、デリバティブのヘッジの必要性を強化しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設