洞察 
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上方修正は堅調な経済状況を示しています
スペインの2024年のGDP成長率の上方修正は、昨年見られた堅調な経済状況を確認するものです。この強さは、同時期のドイツとフランスの苦境と特に比較すると際立っていました。私たちにとって、これは新たな市場を動かす情報ではなく、歴史的な確認に過ぎません。 最近のデータを見ると、スペインの2025年第2四半期の成長は堅実な0.6%でしたが、これは昨年のペースからの潜在的な冷却を示しています。一方、ドイツの製造業PMIは、ついに2ヶ月連続で50を超え、彼らの下降局面が底を打った可能性を示唆しています。これにより、昨年の明確な乖離取引のダイナミクスが変わります。 したがって、IBEX 35に対する直截的な強気の賭けは、12ヶ月前に比べてあまり価値がないかもしれません。2026年の不確実な見通しを考えると、IBEXオプションの暗示的なボラティリティは過小評価されているかもしれません。トレーダーは、強力な2024年の基盤が市場の底を形成することを期待し、下落時にキャッシュ-securedプットを売る戦略を考えることができるでしょう。スペインとドイツの債券のスプレッド
スペインとドイツの10年国債のスプレッドは、2024年と2025年初頭にかなり縮小しましたが、現在は安定しているように見えます。2025年7月には、このスプレッドが約85ベーシスポイントの数年ぶりの低水準に達しました。ここからさらに縮小することは、新たなカタリストがない限り考えにくく、レンジ内のスプレッドに賭けるポジションが有利である可能性を示唆しています。 観光セクターは昨年の成功の主要な要因であり、2025年夏の記録的な到着者数を報告しましたが、支出成長率は減速しています。BBVAやサンタンデールなどのスペインの銀行は、夏の間に金利を安定的に維持している欧州中央銀行から引き続き恩恵を受けています。彼らの株式パフォーマンスは、純粋に国内成長ストーリーよりも、広範な欧州の金利政策により強く結びついているかもしれません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
