洞察 
VT 
インフレの懸念と市場の反応
主要な政策担当者からの最近のコメントは、インフレが2%の目標を長期間下回る可能性に対する懸念が高まっていることを示しています。2028年の予測はすでにこのリスクを指摘しており、ユーロ圏の最終的な8月のHICPインフレ率が柔らかい1.8%であったことから、これらのハト派のシグナルは次の政策動きが依然として利下げであることを示唆しています。これは、今後数週間のデリバティブトレーダーが注目すべき明確なテーマを設定しています。 市場はやや無頓着な状態を維持しているようで、これらの警告は知られたハトから出ているものです。2025年12月のユーロボンド先物は、年末までに25ベーシスポイントの利下げの確率を約40%しか見込んでいません。この懐疑心は、今後の経済データがさらに悪化すればチャンスになる可能性があります。 トレーダーは、完全に価格に織り込まれていない利下げに対してポジションを取るために、12月のユーロボンドや2026年3月の先物を購入することを考慮するかもしれません。先週、ドイツの2年物金利は2.45%の周辺で推移し、コメントに対してほとんど即時反応を示しませんでした。短期金利スワップでの固定受け入れも、低金利に対するこの見解を示す別の方法です。市場戦略とその影響
このハト派の立場はユーロに下向きの圧力をかけており、特に米国連邦準備制度が現状維持を続けている中ではそうです。EUR/USD 3か月オプションのインプライド・ボラティリティはわずか5.5%に低下しており、2021年のエネルギーショック前以来の低水準です。安価なEUR/USDプットオプションやプットスプレッドを購入することは、1.05レベルへ向けた潜在的な下落に対して安価な方法でのポジショニングを提供します。 ECBが2024年6月に利下げサイクルを開始した際の意図を事前に明示したことを思い出すべきです。今のリスクは、市場がこれらの孤立したハト派の声を無視するのが正しいことであることです。特に、賃金やサービス部門のデータが予想外の強さを示す場合にはそうです。そのため、リスクを明確にするためにオプションを使用する方が、アウトライトの先物ポジションを持つよりも慎重であるかもしれません。 要点トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
