洞察 
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中国のドルからのシフト
中国は元を強化するためにドルからの多様化を進めています。米国財務省がこのデータを提供しました。 7月のデータは、財務省市場における主要な分裂を確認しており、記録的な外国の購入が中国の大規模な売却によって相殺されています。友好国からの強い需要と主要保有者からの戦略的売却との間の綱引きは、債券市場において不安定な価格変動を引き起こす可能性が高いです。その結果、私たちは今後数週間、財務省の利回りが入ってくる経済データに対して非常に敏感であると予測しています。 次回の連邦準備制度理事会の会議が9月末に予定されているため、債券市場のこのダイナミクスは金利政策に不確実性を生み出しています。現在のフェドファンド先物は、2025年末までにもう1回の利上げが行われる可能性を約40%と予測しており、先月の25%から跳ね上がっています。これにより、SOFRレートに基づいたオプションが、トレーダーが次の連邦準備制度の動きに対してポジションをとるためやヘッジするための重要なツールになります。中国の通貨戦略
中国の売却は通貨を支えることを直接的な目標としているようです。オフショア元は、ドルに対して7.38の数年ぶりの低水準近くで推移しています。これは、2023年に見られたパターンであり、同様の財務省の売却が元の下落を抑制しようとする努力と同時に発生していました。トレーダーは、この売却が続く可能性があるため、USD/CNHペアのコールオプションを使用して、圧力の持続を予測することに注意すべきです。 一方で、日本の強力な購入は、米国財務省と日本の国債との魅力的な利回り差（3.5%を超える）によって促されております。この日本からの資本の安定した流出は、歴史的に円を弱体化させ、USD/JPYの為替レートを押し上げてきました。この傾向は、先物やオプションを通じて長期ドル円ポジションを支えることが期待されます。 これらの矛盾する国際的な資金の流れは、表面的なボラティリティが落ち着いているように見えても、市場の基盤に緊張を高めています。株式市場のボラティリティの予測を示す重要な指標であるVIX指数は、夏の低水準18未満から22に上昇しています。これは、市場の急な混乱に備えるために、VIXコールや主要インデックスのプットオプションなどの保護を購入することを考慮すべきであることを示唆しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
