洞察 
VT 
貿易黒字の減少
8月の貿易黒字はCHF 40.1億と低下し、修正された7月のCHF 46.2億から顕著に減少した。この縮小はスイスフランに対する潜在的な逆風を指し示している。したがって、CHFに対する強気のポジションを再評価する必要がある。 このデータは、スイス国立銀行（SNB）に来週の政策会議でより鷹派でない姿勢を取る柔軟性を与える。輸出の減少傾向は、過度に強い通貨に対抗するために高金利を維持するというSNBのプレッシャーを軽減する。市場は年末前の金利引き下げの可能性をより高く見積もっており、これは前四半期のセンチメントからの大きな変化である。 今後数週間、EUR/CHFの為替レートの上昇を目指したポジショニングにチャンスを見ている。EUR/CHFのストライク価格が0.9900付近のコールオプションを購入することは、フランの弱さを活かすための効果的な戦略となる可能性がある。このアプローチは、上昇の参加を可能にしつつ、関連する最大リスクを明確に定義することができる。グローバル製造データの影響
この貿易アイデアは、最近のグローバル製造データによってさらに支持されている。2025年8月に発表されたPMIは、特にユーロ圏内でスイスの主要輸出市場における減速の継続を示した。スイス製品の外部需要は軟化しつつあり、これが低い貿易収支の数字と一致している。 歴史的なパターンを見ると、2023年から2024年の期間において、一連の弱い貿易数字がSNBのより緩和的な姿勢に先行したという類似の傾向が見られた。この前例は、中央銀行が輸出セクターの健康に敏感であることを示唆している。したがって、現在のデータポイントは彼らの政策 deliberations において重要な意味を持つ可能性が高い。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
