今朝の欧州市場では、連邦公開市場委員会の決定を前に金価格が過去最高値から下落しました。ドルは以前の大幅な損失を受けて安定しており、EUR/USDはわずかな回復を示しました。中国政府は自国のテクノロジー企業に対し、NvidiaのAIチップの購入を停止するよう指示しました。欧州中央銀行のデ・ギンドス氏は、現在の金利が適切であると述べ、ECBのメンバーは金融政策の準備の重要性を強調しました。 経済データの概要 発表された経済データには、イギリスの8月CPIが前年同月比+3.8%で予想通りであり、イングランド銀行の政策休止を示唆しています。しかし、ユーロ圏のCPIは予備推定の+2.0%をわずかに下回りました。米国では、9月12日までの週の住宅ローン申請が29.7%急増し、前週の+9.2%から上昇しました。 市場は大きく変動せず、日本円が主導し、ユーロは遅れを取っています。欧州株式はわずかな動きを示し、米国のS&P 500先物は0.1%下落しました。商品の価格は下落し、金は0.7%減少して$3,665.19、WTI原油は0.7%減少して$64.09になりました。ビットコインも下落し、$116,347で落ち着いています。投資家はFOMCの決定を待ちながら慎重な姿勢を示しています。 今日、連邦準備制度に注目が集まり、市場全体に緊張感が漂っています。このような環境はボラティリティのプレイにぴったりであり、Fedからのサプライズが大きな価格変動を引き起こす可能性があります。CBOEボラティリティ指数（VIX）は18近辺で取引されており、この突破的な動きを期待しています。 米国の10年国債の利回りは4%をわずかに上回っており、これは完全にFedのトーンに依存しています。住宅市場の回復が始まって以来最大の週次増加である29.7%の住宅ローン申請の急増は、Fedが引き締め的な姿勢を維持する材料を与えています。私たちは、国債先物のプットを購入するなど、高利回りに利益をもたらすポジションを考慮すべきです。 要点 タカ派のFedはドルを押し上げ、EUR/USDを1.1800の水準以下に押し戻す可能性が高いです。欧州中央銀行の幹部たちは意見が分かれているため、米国の攻撃的な動きに対して後れをとることが示唆されています。これにより、オプションや先物を通じてドルに対してユーロをショートすることで利益を上げる可能性が生まれます。 株式市場では、米国の先物がすでに弱さを示しているため、慎重であるべきです。中国がNvidiaチップの購入を制限するというニュースは、テクノロジーセクター全体に特定の逆風を加えます。ナスダック100などの指数に対する保護的プットオプションは、Fedの発表を前に合理的な戦略となるでしょう。 金は$3,700近くの過去最高値から下落しており、一部のトレーダーがFedを前に利益を確定していることを示しています。もしFedが金利を長期間引き上げたままにするシグナルを送れば、2022-2023年の引き締めサイクルに見られたように、利子を生まない金は重大な圧力に直面する可能性があります。私たちはこれを、これらの高値からのさらなる下落に賭ける機会と見ています。 一方、欧州のデータは、アトランティック側で異なる道が取られていることを確認しています。最終的なユーロ圏のインフレ率は2.0%の目標に到達し、2020年代初頭の大規模なインフレ波以前から一貫して見られていない水準です。これは、安定したイギリスのインフレとともに、欧州の中央銀行が様子見の姿勢を維持するという考えを強化しており、米国との政策の乖離を生み出しています。

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