洞察 
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金融の脆弱性に焦点を当てる
議論のトピックには「次の金融危機」に関する考慮事項が含まれます。しかし、ラガルドのスピーチ中に重要な政策文が発表されることは予想されていませんでした。 ECBのラガルド総裁による歓迎の挨拶からは、政策に関する大きな驚きは期待されていません。実際のところ、カンファレンスのテーマは「金融の脆弱性と次の危機」です。これは、政策立案者の心の中に何があるのかを示しています。 この安定性に対する焦点は重要です。特に、2025年8月のユーロ圏HICPインフレ率が目標を大きく上回る粘着性のある2.8%であったためです。最近のフラッシュPMIデータでは、3か月連続で製造業がわずかに縮小していることから、ECBはインフレとの戦いとハードランディングの防止の間で板挟みになっています。トレーダーは、予想よりもより穏やかな道筋を価格に織り込む可能性があるため、フォワードレート契約の変化に注目すべきです。市場のボラティリティとユーロへの影響
市場の暗示的ボラティリティは、中央銀行からのこれらの根源的な懸念を考えると、あまりにもリラックスしているようです。ユーロストックス50のボラティリティを測定するV2X指数は、14の低水準で推移し続けています。2025年の視点から振り返ると、2017年のような低ボラティリティの期間が突然終わることを思い出します。これは主要指数に対して保護的なプットを購入するための安価なタイミングかもしれません。 ECBのより慎重な姿勢の可能性は、特に米ドルに対してユーロに重くのしかかる可能性があります。EURの下方保護に対する需要の増加を示すオプション市場に注目すべきです。また、iTraxx Europeのようなクレジットデフォルトスワップ指数にも注意を払うべきです。そこでの拡大は、システミックリスク感の上昇を示す明確なシグナルとなります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
