米ドルは、新たな展開がないため、低い連邦準備制度の金利予想を維持しており、依然として弱い状態でした。先週、米国のCPIデータが予想どおりだったことと、初回失業保険申請件数が予想外に増加したため、ドルは下落しました。失業保険の申請件数の増加は、テキサス州での不正申請によるものであり、労働市場は依然として強いことを示唆しています。 米ドルは主にレンジ内に留まり、低金利期待がピークに達した可能性があります。金利の引き下げは経済活動を刺激し、将来の金利期待を変更し、ドルに利益をもたらす可能性がありました。しかし、現在のところ、強い経済データが示唆されない限り、ドルは弱含みの傾向を示しています。

スイスフランの動向

スイスフランについては、スイス国立銀行が金融緩和サイクルを終了し、インフレ率は2％の目標を下回っている状態でした。フランのパフォーマンスは他通貨の動きに依存しており、SNBがマイナス金利を採用する可能性は低いと考えられています。 テクニカル分析においては、USDCHFは約0.79レベルまで下落しており、買い手が0.80に向かって上昇する可能性があります。4時間足チャートでは、最近の米国の報告により売り手が優位を保持しています。1時間足チャートでは、価格の動きに基づいて潜在的な変化を示唆するマイナスのトレンドラインが確認されています。 今後のデータには、米国小売売上高、FOMCの政策発表、米国失業保険申請件数が含まれます。 米ドルは、明日の連邦準備制度の会議を控える中で弱含みとなっており、今日発表された8月の小売売上高が予想を下回り+0.2%となったことによって、その見方が強化されています。市場は現在、連邦準備制度が金利を据え置く確率を85%以上と見込んでいるものの、年内に金利の引き下げを示唆しています。このダヴィッシュな見解は、現在ドルに圧力をかけ続けています。

オプションと取引戦略

ドルに対する弱気なスタンスは行き過ぎている可能性があり、急激な反転のリスクを生み出していると考えています。先週の失業保険申請件数の急増は不正によるものであり、基準となる4週間の申請件数の平均は歴史的に低い225,000近くで安定しており、労働市場が崩壊していないことを示唆しています。もし連邦準備制度が明日の将来の金利引き下げについて躊躇する姿勢を示せば、ドルは強く反発する可能性があります。 一方で、スイスフランには国内のドライバーが少なく、スイスの最新の8月のインフレ率は1.5%で、スイス国立銀行の目標内に収まっており、彼らは強固に傍観している状態でした。このため、USDCHFペアは、今後の連邦準備制度の決定と市場の反応にほぼ完全に依存しています。 デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、USDCHFは約0.7900の重要なサポートレベルに位置しています。もし連邦準備制度が予想よりもダヴィッシュでなければ、0.8000付近のストライク価格を持つ短期コールオプションを購入することを検討する価値があります。オプションのリスクが明確であることは、明日の発表に関する不確実性を考慮すれば魅力的です。 逆に、連邦準備制度が市場のダヴィッシュな見解を確認すれば、0.7900のサポートを下回ることでさらなる売りが誘発される可能性があります。このシナリオでは、プットオプションを購入することが新たな安値に向けた直接的な賭けになるでしょう。イベントの前にインプライド・ボラティリティが高まっているため、コストを管理するためにオプションスプレッドを利用することがより資本効率的な戦略になる可能性があります。

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