洞察 
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任期の状況
ミランの任期は1月まで続く予定です。その時点で、彼はトランプの経済諮問委員会の議長の役割に戻ることが予想されています。 スティーブン・ミランの連邦準備制度理事会への承認は大きな変化です。彼は利下げを推進することが期待されており、9月16日から始まるFOMC会議に政治的な視点を加えることになります。この動きは、連邦準備制度の伝統的なホワイトハウスからの独立性に挑戦し、新たな不確実性を生み出しています。 私たちはすでにデリバティブ市場において重要な反応を目にしています。昨夜、CMEのFedWatchツールの価格設定は、11月の利下げの確率が35％からほぼ60％に跳ね上がったことを示しています。これは、2025年8月の消費者物価指数レポートが、コアインフレが連邦準備制度の2％の目標を3.1％で頑固に維持していることを示した後のことです。市場の反応と予測
トレーダーは今後数週間で低金利に向けたポジショニングを考慮するべきです。12月のSOFR先物の買いが増加しており、暗示的な利回りが低下し、2年物国債先物でのロングポジションが進んでいます。ZNのような債券先物のコールオプションを購入することは、この予想されるハト派の変化に参加するリスクの低い方法となる可能性があります。 連邦準備制度に対するこの政治的圧力は株式にも好影響を与えるため、私たちはS&P 500の先物が上昇すると予想しています。しかし、伝統からの逸脱は短期的な不安定さと連邦準備制度の信頼性に対する不確実性を生む可能性もあります。したがって、明日のFOMC声明からの予期しない影響をヘッジするために、10月に満期を迎えるVIXのコールオプションを見るのは賢明な選択かもしれません。 より政治的影響を受けたハト派の連邦準備制度は、米ドルをほぼ確実に弱くします。トレーダーはドル指数先物でショートポジションを構築し、今四半期で保持されている102レベル以下の下落を予想していると考えています。この状況は、1970年代初頭に見られたものに似ており、政治的圧力が緩和的な金融政策をもたらし、最終的にはインフレが制御不能になる結果を招きました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
