USDJPYペアは、米国のCPIレポートや失業保険請求データの影響を受けて圧力を感じています。初回の失業保険請求件数は2021年以来の高水準に達しており、労働市場の弱体化を示唆しています。それにもかかわらず、米ドルは過剰に押しつぶされたベアのポジショニングのためにレンジ内にとどまっています。もし経済活動が活性化すれば、今後の利下げが再考され、ドルを後押しする可能性があります。ただし、現在のトレンドを逆転させるには、より強いデータが必要であるかもしれません。 日本円については、特に根本的な変化は観察されていません。その反発は、連邦準備制度に対する緩和的な期待から生じています。JPYの上昇は、米国のデータが弱いか、日本のインフレが高い数字である場合に依存しており、これがさらなる利上げを促すかもしれません。日本銀行は今後の政策決定で金利を据え置くと予想されており、フォワードガイダンスや今後の利上げに注目が集まっています。

トレンド分析と期待

日足チャートでは、USDJPYはレンジ内にあり、市場参加者はFOMCとBoJの決定を待っています。買い手は151.00の水準への反発を狙っており、売り手は140.00の水準を目指しています。4時間チャートは、8月以来の持続的なレンジ相場を示しています。トレーダーはブレイクアウトを待ち望んでおり、1時間チャートは不規則な動きにより限られた洞察を示しています。今後の重要な触媒には、米国の小売売上高、FOMC政策発表、米国の失業保険請求、および日本のCPIデータが含まれます。 米ドルは、いくつかの緩和的な兆候があるにもかかわらず、円に対して弱まることが難しくなっています。先週の労働省からのデータでは、初回の失業保険請求が予想を少し上回り、労働市場の冷却のナラティブが維持されています。しかし、2025年8月のCPIレポートは、ヘッドラインインフレが依然として3.4％の高水準であることを示しており、今後の道筋は明確ではありません。 この状況は、今週水曜日の会議を控えた連邦準備制度にとって困難な立場をもたらしています。市場は2025年末までに少なくとも2回の利下げを織り込んでいますが、緩和的な姿勢がどれだけ織り込まれるかの限界に達しているかもしれません。経済活動が活発化すれば、2026年に予定されている利下げが簡単に取り消される可能性があり、これはドルを支えることになります。 日本円側では、今週金曜日の日本銀行の会議にすべての目が集まっています。日本の統計局によって報告されたコアCPIは、ほぼ18ヶ月連続で2％目標を上回っています。日本銀行は2024年3月のマイナス金利政策終了以来、わずか2回しか金利を引き上げていないので、トレーダーは3回目の利上げの兆候を探しています。

潜在的な取引戦略

デリバティブトレーダーにとって、このUSDJPYの狭いレンジはボラティリティを売る機会です。このペアが動かない中、アウトオブザマネーのプットとコールを売ることでプレミアムを集めるストラングルを売ることが考えられます。この戦略は、ペアが今後の中央銀行の発表を通じてレンジ内にとどまる場合に利益を得ます。 逆に、今週のFOMCとBoJの会議は、ブレイクアウトを引き起こす可能性がある重要なイベントです。シャープな動きを予想しているが方向性に不安があるトレーダーは、ロングストラドルを購入することを検討できるでしょう。このポジションは、ニュースに続く大きな価格変動によって利益を得ることができます。 私たちは、2025年初頭以来保持されている主要なトレンドラインのサポートをポジショニングの重要なレベルとして注視しています。このトレンドライン以下にプットオプションのストライクプライスを設定することで、潜在的なブレイクダウンに対するリスクを限定した方法でプレイできます。一方、151.00の近くの最近の高値を超えれば、コールオプションでポジショニングするトレーダーのターゲットになるでしょう。

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