キャピタルグループは、94年の歴史を持つ確立された投資信託会社であり、その保守的な投資アプローチで知られていました。最近、ビットコインに対する大規模な投資を行い、視点の著しい変化を示しています。 この動きは、ベンジャミン・グレアムやウォーレン・バフェットから影響を受けた経験豊富なポートフォリオマネージャー、マーク・ケーシーによって先導されています。ケーシーはビットコインを驚異的な革新として捉え、過去4年間でビットコイン関連企業への投資が10億ドル未満から60億ドル以上に増加したと報告しています。

ビットコインは価値の貯蔵手段

ケーシーはビットコインを現代の資産と見なし、金を上回る価値の貯蔵手段としての役割を果たすことができると考えています。彼はビットコインの価値が最終的に金の世界的な富の一部に一致するか、またはそれを超えると信じていますが、エーテルのような他の暗号通貨の長期的な価値には懐疑的です。 このような重要な資産運用会社からの古い視点が注目を集めていることは、市場における構造的な長期的な入札の兆候と見なされるべきです。これは、今後数週間のビットコインの価格が大きく下落する際には、 substantial institutional buyingが期待されることを示しています。デリバティブトレーダーにとっては、この大規模なプレイヤーが市場を下支えする可能性があるため、弱気時にプットオプションを売る戦略を強化するものとされています。 ビットコインを金と比較する見解は、昨年から続いており、機関投資家の関心の主要な原動力となっています。2025年9月現在、ビットコインの時価総額は約2兆ドルで、金の推定16兆ドルのほんの一部に過ぎません。この評価ギャップは、ビットコインが金からさらなる小さなシェアを獲得すれば、成長の余地が大きいことを示唆しています。

長期コールオプション戦略

これは、特に2026年中旬を目指す行使価格の長期コールオプションにとって好ましい状況を作り出します。夏の統合の後、アナリティクス会社のグラスノードからの最近のデータは、取引所のBTC供給が大幅に減少していることを示しており、この傾向は2025年初めの大規模なラリーの前に最後に見られました。これらの長期契約における暗黙のボラティリティは、まだ供給の逼迫に追いついておらず、潜在的な機会を提供しています。 エーテルのような他の暗号通貨に対する懐疑主義は、私たちの戦略にも影響を及ぼすべきです。過去1年間で、現物エーテルETFの導入が持続的な流入を生み出さなかったため、BTC-ETH価格比率は15%以上上昇しました。ビットコイン先物をロングしながらエーテル先物をショートするペアトレードは、市場全体の下落に対するヘッジとして有効な戦略として残っています。 現在のデリバティブデータは、慎重に強気の立場を支持しています。2025年12月のビットコインコールオプションのオープンインタレストは、10万1000ドル以上の行使価格に偏っており、年末までのさらなる上昇を市場が予測していることを示しています。したがって、ブルコールスプレッドを構築することは、期待される動きに対するポジショニングを行い、潜在的な下位リスクを制限する効果的な方法となる可能性があります。

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