洞察 
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金融政策の予測
英国の雇用報告では、失業率が4.7%で安定していると予想されています。一方、米国の8月の小売売上高は0.3%の増加が予測されており、カナダのインフレデータはBoCによるさらなる利下げへの期待に影響を与える可能性があります。その他の国では、FOMCが労働市場の軟化により25bpsの利下げを行う可能性が高いです。また、BoCも経済データの結果に合わせて利下げを行うかもしれません。 英国では、インフレデータがコアCPIのわずかな上昇を示すと予想されており、全体のサービスは安定すると見込まれています。ニュージーランドの第2四半期のGDPは収縮を示す可能性があります。BoEは利率を4%に据え置くと予測されていますが、インフレの持続性に注目が集まっています。ノルウェー中央銀行は25bpsの利下げを行うと予想されています。BoJは現行の金利を維持することが予想されており、同日に発表される日本のCPIデータは、ヘッドラインインフレがわずかに緩和することを示すと期待されています。最後に、英国の小売売上高は8月にわずかに増加すると予測されています。 我々は中央銀行の決定が支配する週に突入しており、これは主要通貨ペアとインデックスにおいてイベントリスクが高まることを意味します。追跡すべき主要なイベントは、FOMC、BoE、BoJの政策発表です。デリバティブトレーダーは、ボラティリティに注目し、フォワードガイダンスの潜在的なシフトに備える必要があります。 週の始まりは、8月の中国の活動データであり、これは世界的な成長感情のトーンを設定します。最近のデータは、物件セクターの継続的な低迷を確認しており、新築価格は2025年8月までの12か月間にわたり下落しています。今後の工業生産や小売売上高の数値が予想を下回る場合、商品に関連する通貨に圧力がかかり、リスク資産にも影響を及ぼす可能性があります。重要なイベントと市場の反応
最も重要なイベントは水曜日のFOMC会議であり、25ベ basis ポイントの利下げがすでに価格に織り込まれています。我々の注目は利下げそのものではなく、更新された経済予測とドットプロットにあります。市場は年末までに約70ベ basis ポイントの利下げを織り込んでいます。最近14の比較的低いVIX指数を測ったオプション市場におけるボラティリティは、発表に向けて急増することが予想されています。 更新されたドットプロットは、2025年残りと2026年に向けたより攻撃的な緩和の道筋を示すと期待されます。これはドルを弱め、株式インデックスにとっての触媒となるでしょう。我々は、フェドのフォワードガイダンスからのハト派のサプライズに対してS&P 500の短期コールオプションを考慮しています。 英国では、8月のインフレデータが水曜日に発表された後、木曜日にBoEの決定が行われるため、イベントの順序が重要です。ヘッドラインCPIが3.9%に上昇すると予想されているため、堅固なインフレ指標は、次の利下げに対する市場の期待をさらに後ずれさせる可能性があります。これはポンドに対してドルとユーロの両方に対して短期的なサポートを生む可能性があります。 BoEは利率を4%に据え置くことが広く予想されていますので、我々は投票の分裂やガイダンスの変化に注目します。2025年8月の前回の会議では、予想外の5対4の投票で利下げが決定され、委員会が深く分裂していることが示されました。類似の分裂やよりハト派のトーンが見られれば、UKギルドの利回りが上昇する可能性があります。 金曜日の日本銀行の発表には、重要な非対称リスクが伴います。政策の変更は期待されていませんが、次の利上げのタイミングについての相反する報告が不透明感を生んでおり、USD/JPYは最近150の重要な水準を上回って取引されています。首相の辞任後のこの政治的不安定さは、BoJにさらに複雑さの要素を加えています。 サプライズの可能性を考慮すると、低コストのオプション戦略が効果的である可能性があります。我々は、円の急激な強化を引き起こす可能性のあるハト派の発言に対して保護を提供するために、アウトオブザマネーのUSD/JPYプットを購入することに価値を見ています。主な取引は、BoJの政策正常化の経路の再評価に備えることです。 他のデータポイント、たとえば火曜日の米国小売売上高は、Fedの決定前に消費者の健康を測る上で重要です。一方、カナダ銀行も水曜日に利下げを行うことが期待されており、これは市場にほぼ織り込まれています。これを、中央銀行の緩和の広範な世界的傾向の確認と見ており、主要な政策決定に焦点を当てた我々のコア戦略を強化しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
