洞察 
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プラザ合意における役割
漁天は1985年のプラザ合意において重要な役割を果たし、日本の財務省の国際金融局長を務めていました。彼は2010年に円売りをするという日本の決定に反対し、2004年以来の珍しい介入を示しました。 日本の金利があまりにも低いため、円が弱くなっているのは事実です。今週、USD/JPYが168.50近くで取引されており、圧力が高まっています。このまま続けば、インフレが加速する可能性があり、日本銀行はこれを重要視する必要があると考えています。 この長期的な円安は、輸入コストや広範なインフレを深刻に助長する可能性があり、目標を大幅に上回る状況が続いています。2025年8月に発表された最新の全国コアCPIデータでは、前年比2.8%の増加が示されており、これは日本銀行の2%目標を6か月連続で上回ったことを示しています。この持続的なインフレは中央銀行にとって非常に難しい立場に置いています。介入の可能性
デリバティブ取引者にとって、これは急激な政策変更や直接的な介入の可能性が高まっていることを示唆しています。円が突然強くなることで利益を得るUSD/JPYプットオプションの購入を検討すべきです。おそらく、1〜2か月以内に160レベルへ戻る動きを目指すことができるでしょう。現在の環境では、サプライズの日本銀行の方針変更からのヘッジとして、オプションを通じた長い円ポジションを保持することがますます魅力的になります。 歴史的な視点から見ても、円は依然として非常に弱く、ここから大きく強くなる理由はありません。2010年の介入時におけるUSD/JPYが83近くであったことや、2022年に世界的な利上げサイクルが始まる前の115近くであったレベルを振り返るだけでも、大きな修正の可能性を理解できます。これらのレベルで円をショートするリスクは日々増大している状況です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
