ドルは混合した米国データの影響を受けて取引で scrutinized されました。市場は年末までにほぼ3回の25 bpsの利下げを織り込んでおり、ドルはより脆弱になっています。EUR/USD は ECB に支えられ、1.1700を超えました。一方、USD/JPYは148.00近くから147.00に下落し、その後わずかに反発しました。 本日は昨日の動きに続く確固とした意欲が見られません。主要通貨は大きく変化せず、ドルは安定しています。市場のセンチメントはドルを柔らかく保ち、来週の Fed の利下げを予想しています。トレーダーは75 bpsを超えた利下げには躊躇しており、9月はわずか25 bpsの動きを予想しているため、さらなる下落は限られています。

要点

トレーダーは年末までに約71 bpsの利下げを織り込んでおり、来週の50 bps動きの可能性はわずか7%です。Fedの会合が近づく中、ミシガン大学の消費者センチメントや小売売上高などの米国データが注目されます。これらの要素は、Fedが10月に向けてどのようにポジショニングを行うかに影響します。 チャートでは、AUD/USDが0.6625の7月の高値を超え、昨年11月以来のレベルに到達したため注目に値します。テクニカルな観点から、このペアはさらなる上昇が見込まれます。 私たちは、ドルが年末までにほぼ3回の利下げを織り込んでいるため、ドルが劣勢であるのを見ています。2025年8月の最新のCPI報告はインフレが2.4%に冷却したことを示しており、これによりFedが緩和を始めるためのグリーン・ライトを得ているとの見解が固まりました。このため、オプション市場は2026年までに約71 bpsの利下げを示唆しています。

取引機会

デリバティブを取引する私たちにとって、これはさらなる、が限られたドルの弱さに向けたポジショニングの機会を創出しています。来週のFed会合に向けて、EUR/USDやAUD/USDの短期のコールオプションを購入することは実行可能な戦略かもしれません。ただし、すでに多くの緩和が織り込まれているため、ドルインデックスのアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ることも機能する可能性があります。しばらくの間、大きな崩壊は無いように思われます。 欧州中央銀行の最近の金利維持のシグナルはドルの下落を増幅させ、EUR/USDを1.1700以上で支持する明確な政策の乖離を生み出しました。これは、完全な景気後退に至っていないにもかかわらず、経済を支援するために緩和を始めた2019年のFedの「インシュランスカット」を思い出させます。この歴史的な前例は、Fedのダウェィッシュな転換に対する私たちの自信を高めます。 AUD/USDは2025年7月の0.6625の高値を決定的に突破したため、注意を払う必要があります。今日のミシガン大学のセンチメントレポートが軟調であったり、火曜日の小売売上高が弱い場合、Fedの利下げのナラティブが強化され、ペアがさらに上昇する可能性があります。このテクニカルなブレイクアウトは、現時点で抵抗の少ない道が上昇であることを示唆しています。

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