洞察 
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リーダーシップの交代の可能性
財務省と連邦準備制度の新しいリーダーシップが、連邦準備制度の巨額の国債ポートフォリオをより迅速に縮小する可能性があるという話が聞かれています。これは、金融システムから流動性を取り除く量的引き締めの継続または加速を意味します。これは、11月の選挙前の数週間にわたって市場にとっての重要なシグナルです。 この政策の変化は、長期金利の上昇を直接示唆しており、国債の価格に下押し圧力をかけています。10年物 Treasury利回りは今朝、4.15％に上昇したことで、よりハト派的な政策姿勢に敏感な市場を反映しています。国債の価格が下落することから利益を得るための戦略、たとえばTLTのような国債関連ETFに対するプットオプションの購入を考えるべきです。 2017年から2019年の期間を振り返ると、この状況がどう展開するかが分かります。量的引き締めのサイクルの中で、流動性の継続的な除去は、2018年末の急激な下落を含む株式市場の大きな変動に寄与しました。歴史は、このアジェンダが進む場合、より波乱のある展開の準備をするべきだと示唆しています。株式市場への影響
株式市場にとって、これは明確な逆風です。システム内の資金が減少することで、株価が上昇しにくくなります。VIXボラティリティ指数が政治的不確実性の中で今月すでに19.5に上昇しているため、S&P 500に対して保護的なプットを追加することは合理的なヘッジです。これにより、政策主導の売りによる損失からポジションを保護することができます。 連邦準備制度のバランスシートのより積極的な削減は、現在67兆ドルに達しており、ほぼ確実に米ドルの強化を招くでしょう。相対的に高い金利は、世界の投資家にとってドルを保有することをより魅力的にします。これは、先物やオプションを通じてドル指数のロングポジションをますます魅力的にしています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
