洞察 
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年初来の赤字
年初来の赤字は1兆9730億ドルで、昨年の同時点での1897億ドルと比較されます。8月の支出は6890億ドルで、昨年8月の6870億ドルをわずかに上回りました。収入は前年の3070億ドルから3440億ドルに増加しました。 関税からの収入は現在までに約880億ドルに達しています。現在の収支は、2000億ドルから2500億ドルの範囲になると予測されていますが、これでも7月に発生した赤字をカバーするには十分ではありません。 8月の赤字数値は予想よりも広く、持続不可能な政府支出について私たちがすでに知っていることを確認しました。これは、財務省が不足をカバーするために大量の債務を発行し続ける必要があることを意味します。トレーダーにとって、これは長期の債券利回りに対する上昇圧力が続くことを示しています。 この財政的プレッシャーは微妙なタイミングで発生しており、最新の8月のCPIデータはインフレが依然として目標の3.1%を上回っていることを示しています。この環境は基本的に連邦準備制度理事会の手を縛り、すぐに利下げを検討するのが非常に難しくなります。年末まで政策金利が4.75%のままである可能性が高いです。市場のボラティリティが高まる
これは市場のボラティリティが高まることにつながると見ています。VIXはすでに今年の夏の低い10代から18に上昇しました。オプショントレーダーは、株式の価格変動が大きくなることから利益を得られる保護や構造を購入することを検討するかもしれません。長期金利が短期金利よりも早く上昇すると賭けるイールドカーブスティープナー取引にも価値があるでしょう。 これは新しい話ではなく、2023年と2024年の持続的な赤字が債券市場のボラティリティを引き起こし、高い金利の傾向に逆らった人々を罰した様子を見ました。今後は、弱い需要の兆候を見極めるために、今後の10年および30年のTreasuryオークションを非常に注意深く見守る予定です。もう一つの不振なオークションが、金利の次の上昇に対する触媒になる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
