欧州の朝の取引中、主要通貨の動きは最小限で、ドルは比較的安定していました。トレーダーは、ポジションを調整する前に米国の消費者物価指数（CPI）報告を待っています。 通貨の詳細では、USD/JPYは147.80にわずかに上昇しましたが、146.00と148.70に設定された100日移動平均線と200日移動平均線の間に留まっています。EUR/USDは1.1700付近を推移しており、大規模オプションの満期に影響されており、他の市場では目立った変化はありませんでした。

CPI報告の重要性

今後の米国CPI報告は、ドルの反応を測ることが期待されており、特にインフレが連邦準備制度（FRB）の将来の政策に与える影響に注目されています。インフレデータが関税が予想以上に価格に影響を与えたことを示す場合、年末までにFRBの政策決定に影響を与える可能性があります。現在、トレーダーは年末までに約68ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、来週には25ベーシスポイントの利下げが見込まれています。これは、データが発表された際の期待のベースラインを形成します。 市場は現在静かで、米国CPI報告を待っています。このインフレデータは、残りの年の連邦準備制度の金利決定に影響を与えるため、非常に重要です。現時点で約68ベーシスポイントの利下げが織り込まれており、来週の25ベーシスポイントの利下げはほぼ確実視されています。 インフレが予想以上に高い場合、我々はドルの強さに備える必要があります。これは、2025年5月に課せられた新しい関税が業務用商品にもたらした影響によって引き起こされる可能性があります。最近のサプライチェーンデータによると、いくつかの投入価格はすでに3％以上上昇しています。このシナリオでは、ドルコールオプションや金利先物のプットオプションを購入することが、市場が金利の利下げ期待を減少させるための良いポジショニングとなるでしょう。

USD/JPYとEUR/USD戦略

対照的に、インフレ数値が予想通りまたは低い場合、現在の利下げ見通しが確認され、ドルが弱くなる可能性があります。これにより、FRBの緩和の道筋が明確になる中で、EUR/USDのような通貨ペアに対するコールオプションが魅力的になるでしょう。これは、FRBが経済をサポートするために計画した利下げを進めるとの見解を強化することになります。 USD/JPYについては、146.00と148.70の100日移動平均線と200日移動平均線の範囲を注視しています。インフレの驚きがあれば148.70を超えるきっかけとなり、短期的なコールオプションが有効な戦略となるでしょう。数値が軟化すれば、ペアは146.00に戻る可能性が高く、プットオプションを支持することになります。 EUR/USDは1.1700付近で推移しており、大規模オプションの満期によってピン止めされています。CPIデータ後にはブレイクアウトが見込まれるため、方向性に不安がある場合はストラドルを用いたボラティリティに対するポジショニングが賢明でしょう。そうでなければ、データが発表された後に単純なコールまたはプットを用いた方向性の賭けを検討すべきです。 要点 – 米国CPI報告は、ドルの反応を測る重要なデータである。 – インフレデータはFRBの金利決定に影響を与える可能性がある。 – USD/JPYは146.00と148.70の範囲を注視し、EUR/USDは1.1700付近で推移している。

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