先週、暗号通貨市場はアルトコインによって牽引され、イーサリアムが強いパフォーマンスを示しました。ビットコインは安定感を保ち、オプションデータでは機関投資家がビットコインに対してヘッジを行いながらイーサリアムに寄り添っていることが示されています。週間の上昇にはドージコイン（+16%）、アバランチ（+17%）、NEAR（+12%）、ソラナ（+10%）が含まれ、ビットコインとイーサリアムはそれぞれ3.3%と3.1%の上昇を示しました。 最近の市場活動はやや冷却しており、過去24時間の間に小さな変動が見られました。ビットコインは0.1%下落し、イーサリアムは0.6%上昇、ソラナとドージコインはわずかに下落しました。ただし、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、LINKに対する買いの興味が時間毎に再現されており、トレーダーの関心が回復していることを示しています。モメンタムアライメントスコアは、イーサリアムを最も一貫したパフォーマーとし、ビットコインは主に週間ベースで強さを維持しています。 機関のポジショニングは、ビットコインのレンジトレーディングの期待を示しており、保護的プットとキャップ付きコールが見られます。しかし、イーサリアムはやや強気の設定を示しており、$30付近にはより重要なコールポジションがあります。現在のモメンタムは最近の上昇後の一時停止を示唆していますが、イーサリアムが引き続きリードしており、ソラナやドージコインのようなアルトコインも力を取り戻す可能性があります。今後の価格の動きには開かれた見通しがあります。 ビットコインのオプションデータは、短期的な明確なトレーディングレンジを示しています。私たちは、9月19日の期限に向けて$27,000レベルのプットと$34,000近くのコールで著しいオープンインタレストを見ています。ビットボルインデックスは、ビットコインの期待ボラティリティを追跡する指標で、最近第2四半期のラリー以来の最低水準に落ちており、低ボラティリティから利益を得る戦略（カバードコールやアイアンコンドルを売るなど）がこれらの条件に適しているように見えます。 イーサリアムは異なる信号を送っており、週間、日次、時間毎のタイムフレームで一貫した強さを示しています。このポジティブなモメンタムは、コールにおける55%のオープンインタレストを示す強気のスキューを持つオプションデータに裏付けられています。オンチェーンデータもこの点をさらに支持しており、プラハ/エレクトラフォークが完全に実装されて以来、アクティブなウォレットアドレスの安定した15%の増加が見られ、強気でリスク定義された取引（コールスプレッドのような）の正当化に資するネットワークの使用増加を示唆しています。 リスクを取ることに関心がある方には、ソラナやドージコインがその強力な週間パフォーマンス後に興味深い存在となっています。彼らは昨晩は一時停止しましたが、現在は時間毎のチャートで新たな買いの興味を示しており、重要な決定ポイントにいることを示唆しています。彼らのモメンタムはイーサリアムほど一貫していないため、ボラティリティが高い取引となり、ブレイクアウトが重要になる可能性があります。 このビットコインの統合とイーサリアムのリーディングの間の分裂は、注意深く観察すべきパターンです。これは、特定のナラティブを持つ資産が大きなパフォーマンスを始めた2023年末の類似の市場条件を思い出させます。ロングイーサリアムに対するショートビットコインのペアトレードが、この相対的な強さに対する見解を表現する方法になるかもしれません。

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