洞察 
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ディーラーと入札者の参加状況
ディーラーの参加率は8.373%で、6ヶ月平均の15.9%を下回っていた。直接入札者は17.4%を占め、6ヶ月平均の21.9%と比較されている。 間接入札者は74.24%に達し、6ヶ月平均の62.1%を超えた。国内需要は減少したが、国際的な関心は大幅に増加し、国債に対する全体的な需要は堅調であった。 2025年9月9日の3年物国債入札では非常に強い需要が示され、市場はこれらの水準でアメリカの債務を購入することに非常に自信を持っていることを示している。3.485%の利回りは市場が予想していたよりも低く、短期間で金利に対して下押し圧力がかかることが予想される。この結果は、大きな資金、特に国際的な投資家がここに価値を見出していることを示している。 このため、安定した金利または若干の低下から利益を得る取引を考慮すべきである。2年物または5年物国債の先物契約を購入することは、この状況に適応する直接的な方法である。2025年8月のインフレ報告では、CPIが2.8%と穏やかであることが示され、このオークションは連邦準備制度が今年の残りの期間も据え置く可能性が高いという見解を支持している。通貨と株式市場への影響
最も注目すべき統計は、間接入札者からの驚異的な74.2%の参加であり、これはアメリカドルへの強力なフライトを指し示している。これは、製造業PMIが4ヶ月連続で収縮している最近の欧州の経済データに起因しており、ECBの利下げの話が高まっている。我々はユーロに対して特に米ドルのロングポジションを追加することを検討すべきである。 国債市場のこの安定は、特に金利に敏感な技術株や成長セクターにとって、株式市場への大きな逆風を軽減する。ナスダック100またはS&P 500指数のアウトオブザマネー・プットオプションを売却し、この強いオークションが市場の下支えを提供すると信じることでプレミアムを集める良い時期かもしれない。これらの株式指数のインプライド・ボラティリティは高水準になっており、最近では3ヶ月間の高値19%に達し、プレミアムが魅力的である。 私たちは、2023年末においても国債オークションでの強い需要が長期の利上げサイクル後の金利のピークを示す兆しがあったことを目撃した。その期間の後には、年末に向けて国債と株式の両方で大幅なラリーがあった。文脈は異なるが、その歴史的なパターンは今後数週間のための潜在的なロードマップを提供している。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
