マクドナルドのCEOクリス・ケンプジンスキーは、最近、異なる所得群に影響を及ぼす経済的課題について言及しました。彼は、年収が10万ドルを超える人々は経済的に安定している一方で、中所得や低所得の消費者は困難に直面しているという経験の違いを観察しました。 ケンプジンスキーは、低所得の顧客の来客数が減少しており、多くが食事をスキップしたり、自宅で食べることを選んでいると報告しました。対照的に、裕福な人々は安価な代替品を選ばずに支出を続けています。

フランチャイズ収益の洞察

彼はまた、フランチャイジーが歴史的なキャッシュフローピークから10%低い収益を経験していることに言及しました。この状況は、低所得から中所得の消費者に依存するビジネスよりも、価格競争力のあるラグジュアリーマーケットに焦点を当てる方向へのシフトを示しています。 このことは、ラグジュアリーマーケットとダラーショップのような予算に優しいオプションの両方に集中する二重焦点の投資アプローチにつながる可能性があります。ただし、後者は社会保障プログラムが削減されるリスクにさらされるかもしれません。 経済に明確な分断が見られ、低所得の消費者が苦労する一方で、高所得者は自由に支出を続けています。特定のグループでのフットトラフィックが二桁の減少を示しているという最近のコメントは大きなサインです。これは、ボリュームと予算を重視する顧客に依存する経済の一部における弱さが増していることを示唆しています。 この見解は、最新の2025年8月の雇用報告によって支持されています。この報告では、専門職サービスにおける堅調な賃金成長が示されていますが、レジャーとホスピタリティでは停滞が見られました。さらに、小売売上高の最新データは、中級デパートでの売上が4%減少した一方で、ラグジュアリー自動車の売上は同期間に6%の驚くべき増加を示しました。このデータは、支出の分断が単なる感覚ではなく、統計的現実であることを確認しています。

投資戦略の適応

これに対処するために、中所得の消費者に大きく依存している企業やETFに対してプットオプションを購入することを考慮すべきです。カジュアルダイニング、マスマーケットアパレル、必需品に焦点を当てていないビッグボックス小売業者などのセクターは、今後数ヶ月で大きな逆風に直面する可能性があります。私たちは、2023年後半に市場全体の減速を前に見られた同様のパターンを目にしました。 一方で、高価格設定力を持つ高級ブランドには強気の機会があります。ラグジュアリー製品のコングロマリット、高級旅行会社、高級ホームインプルーブメント小売業者に対してコールオプションを購入することを検討すべきです。これらのビジネスは、現在の経済的圧力の影響を受けていないように見える人口統計に対応しています。 より洗練されたアプローチは、この拡大するギャップから利益を得るペア取引を構築することです。たとえば、ラグジュアリーレティールインデックスのコールオプションをロングで購入し同時に、XLYのような幅広い消費者裁量ETFのプットオプションを購入することができます。この戦略は、ラグジュアリーセクターの相対的なパフォーマンス向上を活用するように設計されており、全体的な市場の動向から隔離されます。 この経済的二分化は、国内アメリカの消費者の健康に対して敏感な小型株の潜在的なパフォーマンス低下を示唆しています。ラッセル2000は過去四半期でS&P 500に対して遅れをとっています。私たちは、この小型株の弱さが続くトレンドに賭けるためにIWM ETFのオプションを使用することができます。

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