USDCHFペアは、アジア時間における初期の抵抗テストに従って、安定して下落していました。ペアは一時的に0.79948まで上昇しましたが、売り手が再びコントロールを奪い、下落を押し進めました。 スイス国立銀行のマーティン・シュレーゲル総裁は、負の金利は例外的な状況でのみ復帰することを述べ、貯蓄者や年金基金への悪影響を挙げました。政策金利は最近の引き下げ後、ゼロのままであり、当局は米国の関税や国内インフレを観察しながらさらなる緩和について慎重です。シュレーゲルは新たなショックへの対応余地は限られていると認め、市場は2026年まで安定した金利を予測しています。

USDCHFのテクニカル分析

技術的には、ペアの下落はアメリカ時間に延長され、0.7938と0.79471の間の重要なゾーンを下回り、売り手がコントロールを維持しています。これにより、0.7910–0.79209の下向きターゲットが露出し、さらなる下落は2011年以来見られない2024年の低水準0.78722を目指す可能性があります。 ペアが0.7947を超えて戻ると、さらなる下落モメンタムを求める売り手の計画を妨げる可能性があります。雇用後の反応低点0.79555を上回る上昇は、さらなる下落への売り手の期待をさらに減少させるでしょう。 米ドルはスイスフランに対して著しい弱さを示しており、USD/CHFペアは2025年7月以来の最低点に達しています。この動きは0.7947の重要な技術的底を下回り、現時点で売り手がコントロールしていることを示唆しています。この技術的な崩壊は、より慎重なスイス国立銀行によって支持されています。

市場動向と戦略

当局は政策金利をゼロに維持し、2026年までさらなる利下げの意欲がほとんどないことを示しています。これは、2025年に米国のインフレが2.8%に冷却したため、すでに基準金利を2回引き下げた連邦準備制度とは対照的です。この金利差の拡大により、フランがより魅力的になっています。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はUSD/CHFのさらなる下落から利益を得る戦略に適しています。現在の0.7930レベル以下のストライクプライスを持つプットオプション、たとえば0.7900やより野心的な0.7875を購入することは、モメンタムを活用する直接的な方法を提供するかもしれません。これらのポジションは、ペアが2024年の低水準に向かって滑り続ける場合、利益を上げることになります。 次の主要なターゲットは、心理的に重要な水準である2024年の低水準0.78722であり、2011年の主要な市場シフト以来見られていないレベルです。その期間とは異なり、スイス国立銀行が強いフランと戦っていた頃に比べ、今日の政策的立場は相対的な強さを受け入れているようです。トレーダーのコミットメントに関するデータは、大規模な投資家が2025年8月以来フランのネット長ポジションを15%以上増加させていることを示しており、この見解に対する機関の整合性を示唆しています。 ただし、0.7947から0.7955のエリアを重要なリスクマーカーとして注意深く見る必要があります。このゾーンを越えての持続的な動きは、最近の崩壊が誤った動きであったことを示し、売り手を捕らえる可能性があります。これは、弱気のモメンタムが薄れていることを示唆し、短期的な弱気オプション戦略の再評価を強いることになります。

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