ヨーロッパの株式は月の始まりに下落傾向を示し、ほとんどの指数が下落しました。ドイツのDAXは週の中ごろに回復を試みましたが、最終的には週の終わりまでに0.85%の下落となり、週の最低値近くで取引を終えました。 主要指数全体で日々の損失が発生しました：Stoxx 600は0.2%減少し、フランスのCACは0.4%、イギリスのFTSE 100は0.1%、スペインのIBEXは0.6%、イタリアのFTSE MIBは0.9%減少しました。週を通じて、Stoxx 600は安定しており、0.2%の減少、ドイツのDAXは1.3%の減少となりました。

週間市場パフォーマンス

フランスのCACは僅かな週次増加で0.1%上昇し、イギリスのFTSE 100は0.2%上昇しました。一方、スペインのIBEXは0.7%下落し、イタリアのFTSE MIBは1.4%の下落となりました。全体として、市場は週を通じて控えめな状態で終えました。 この9月の弱いスタートは、さらなる下落に備える必要があることを示唆しています。ドイツのDAXとイタリアのFTSE MIBが顕著な弱さを示しているため、トレーダーは保護的な戦略を検討すべきです。最も直接的な対応は、ユーロストックス50またはDAXのプットオプションを購入して、既存のロングポジションに対してさらなる下落からヘッジすることです。 VSTOXX指数は、ユーロストックス50のボラティリティを測定しており、この1週間で15%を超えて上昇し、22.5に達しました。このレベルは7月以来見られていないものであり、この恐怖指標の上昇はオプションを高額にする一方、市場の不確実性の高まりを確認しています。私たちは、現在の環境において保護のために高いプレミアムを支払うことは正当化されると考えています。 DAXのパフォーマンスが不振なのは、ドイツの最新の製造業PMIが48.5となり、2か月連続で縮小を示しているためです。この経済の軟化は、特にイギリスの相対的な安定と比較して、ペア取引の可能性を示しています。DAXの先物をショートし、FTSE 100の先物をロングすることで、この乖離を利用することを検討しています。

インフレと中央銀行の政策

これらの動きの背後には、持続するインフレ問題があります。最新のユーロスタットデータは、8月のコアインフレが根強く3.1%を維持していることを示しています。これにより、今月後半の政策会議を控え、欧州中央銀行に圧力がかかっています。市場は、さらなる利上げのリスクをますます織り込むようになっており、株式の潜在的な上昇を抑えています。 この市場の動きは、2022年の後半に見られた不安定な状況と非常に似ています。その際には中央銀行の不確実性が取引を支配していました。9月は歴史的に株式にとって挑戦的な月であることを考えると、大きなラリーは起こりそうにありません。プレミアムを集めるためにアウトオブザマネーのコールクレジットスプレッドを売却することは、今後数週間の横ばいから下落市場の見通しに合った戦略です。 要点: – ヨーロッパの株式市場は下落傾向。 – ドイツのDAXとイタリアのFTSE MIBが顕著な弱さを示す。 – ユーロストックス50のボラティリティ上昇とインフレ懸念が市場に影響。 – 中央銀行の政策が株式の潜在的な上昇を抑制。

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