洞察 
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現在の経済見通し
現在の財務省利回りの低下は、市場が弱い経済見通しと連邦準備制度の引き締めサイクルの終わりを織り込んでいることを示唆しています。この感情は、最新の2025年8月の雇用報告によって強化されており、雇用がわずか95,000人増加したことは、期待を大きく下回っています。労働市場の鈍化は、今後の金利引き下げの正当性を強化します。 このトレンドを考慮すると、特に10年物（ZN）および2年物（ZT）の財務省先物契約でのロングポジションを確立することを検討すべきです。これは利回りがさらに下落することに直接賭けるもので、これによってこれらの先物の価格が上昇することになります。今月末のFOMC会議は、データの鈍化を連邦準備制度が認めれば、この価格の動きを加速させる重要なイベントです。 別の戦略には、オプションを利用することが含まれます。たとえば、財務省先物のコールを買ったり、プットスプレッドを売ったりすることです。これにより、ボンド価格の上昇に対して明確なリスクを定義しつつ、強気の見解を表現することができます。新しいデータリリースの周辺ではボラティリティが高まる可能性があるため、これは慎重なアプローチです。2025年8月の最後のCPIインフレ報告は年率2.5%と低調であり、デフレトレンドが維持されていることに自信を与えています。スワップ市場の戦略
スワップ市場では、固定金利を受け取り変動金利を支払うポジションを取る機会があります。この構造は、短期の政策金利であるSOFRがピークに達し、今後数四半期で低下すると予想される場合に利益を得ます。このパターンは、市場が連邦準備制度の利下げへの転換を公式に発表されるずっと前に正しく予測していた2019年初頭の期間を思い起こさせます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
