中国株式の展望は依然としてポジティブで、持続的な上昇モメンタムが期待されています。最近の報告では、中国の規制当局が株式投機を抑制する措置を検討している可能性が示唆されています。 キャムブリコンテクノロジーの株価は、「中国版Nvidia」と頻繁に比較され、7%以上の下落を記録しました。金融規制当局は、株式市場の上昇を緩和するための措置を検討しているとされています。

規制措置と市場の安定性

国泰君安証券はこれらの報告に対して挑戦し、新たな措置は市場の安定した上昇トレンドを守り、強化することを目指すと述べました。彼らは、モメンタムを維持しながら、長期的で価値主導の投資を促進する必要性を強調しました。 このブローカー企業は、ボラティリティの激しい変動が市場の発展に寄与しないことを警告し、誤解を招く意見に対して注意を促しました。彼らは、規制当局による潜在的な調整が検討されている中でも、証券貸出とショートセールは依然として枠管理のもとで可能であることを明らかにしました。 国泰君安は、最近の市場の変動は、急激な rally 後の利益確定や、虚偽の噂の影響によるものであると指摘しました。しかし、彼らの中国株式に対する見方は依然として継続的な上昇を予想しています。 中国からは対立する信号が見受けられます。規制当局が市場の rally を減速させようとしているという報告は、主要なブローカーによって反論されています。この公式の不確実性は緊張した環境を生み出しており、特に上海総合指数が年初来で20%以上上昇し、2021年のピーク以来の水準に達したことを考慮すると顕著です。今後数週間、デリバティブトレーダーにとっての主要な反応は、高ボラティリティを予測することになるでしょう。

市場のボラティリティと戦略的アプローチ

中国のSSE 50 ETF ボラティリティ指数は、これらの噂に基づいて今週すでに15%上昇し、3か月の高値に達しました。これにより、広範な市場ETFに対するロングストラドルなどの大きな価格変動から利益を得る戦略が現状の不確実性を利用する魅力的な方法となります。どちらの方向に急激に動いても利益が見込まれます。 2015年の株式市場バブルからの厳しい教訓を忘れてはなりません。この時、国の鼓舞に続いて突然の強権的介入が行われ、激しい暴落を引き起こしました。この記憶だけでも、すべてのロングポジションに対して保護的なプットオプションでヘッジをかけることを正当化します。これは、混乱した市場修正に対する安価な保険ポリシーとして機能します。 この状況は、2021年に見られたテクノロジーセクターに対するターゲットを絞った規制強化とも似ており、深刻なセクター固有の損失を引き起こしました。したがって、トレーダーはキャムブリコンのような高飛びの株に対して過剰にレバレッジされた強気の賭けを特に警戒すべきです。これらの銘柄は、広範な市場が安定していても急激な下落を経験する可能性が最も高いです。 ただし、ブローカーの声明が真の信号であれば、目的は rally を終わらせるのではなく「スローブル」市場を作ることです。この場合、モメンタムは続くと予想されますが、泡立ちは少なく、一日での爆発的な利益は減少するでしょう。最終的には、オプションのプレミアムが減少し、既存の株式保有に対してカバードコールを売るなどの戦略に機会を生むことになります。

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