洞察 
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金利期待の再調整
別の視点では、中立金利は2-4%の範囲の上半分に位置している可能性があるとのことでした。これは、進行中の経済発展の中で金利期待の再調整が考えられることを示唆しているでした。 イングランド銀行のメッセージと債券市場の現実との間に明確な乖離が見られるでした。公式な発表は金利の下降を示唆していますが、30年物ギルトの利回りは1998年以来の最高点に達したばかりです。これは、市場が長期的なインフレーションと政府の借入について深刻な懸念を抱えていることを示しているでした。 この状況は、長期金利が上昇し続ける一方で短期金利はイングランド銀行のハト派的な発言により固定されることを賭ける、より急激なイールドカーブを狙う機会を創出しているでした。2025年8月の国家統計局の最近のデータはコアインフレーションが4.1%であることを示しており、国債管理局の今後の重い発行カレンダーはさらに圧力を加えることになるでした。2022年のギルト市場危機の際に物事がどれほど迅速に崩れ去ったかを思い出す必要があるでした、市場は長い記憶を持っているでした。中立金利の上昇の可能性
中央銀行のガイダンスと市場価格の直接的な対立は、今後の高いボラティリティの期間を示唆しているでした。SONIA先物のオプションを購入することを考えるべきであり、これにより特定の方向性を選ばずに大きな動きから利益を得ることができるでした。イギリスのボラティリティ指数は先週15%上昇したにもかかわらず、2022年に見られたパニックレベルにはまだ及んでいないため、なお余地があるとのことでした。 ハト派的な姿勢が単に誤っている可能性や、銀行が市場のリードに従わざるを得なくなる可能性を無視すべきではないでした。影響力のある figures が中立金利は3-4%程度であると示唆していることから、現在の政策はインフレーションを抑えるには厳格すぎないかもしれないでした。スワップ市場はすでにこの懐疑心を反映しており、2026年中頃までに唯一の25ベーシスポイントの利下げのみが織り込まれているでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
