USDCHFペアは、トレーダーが重要な米国の労働市場報告を待つ中、2本のトレンドラインの間でコンソリデーションを維持しています。米ドルは、英国の30年物国債利回りの上昇に伴うGBPUSDの売却の後に反発しましたが、米国データの発表前のボラティリティのある価格アクションの中で支持を受けています。 トレーダーは、金利期待に影響を与えるUS ADPおよびNFP報告に注目しています。現在、9月の利下げの可能性は91%、年末までに55ベーシスポイントの緩和が期待されています。強いデータは、利下げの可能性を50％以下に低下させ、ドルを支える一方で、弱いデータは3回目の利下げへの期待を高め、ドルを圧迫するかもしれません。

スイス金融状況

CHFに関しては、SNBからの新しい更新はなく、金融政策の停止を維持しています。スイスのCPIは最近わずかな改善を示しましたが、2％目標からはまだ遠く、SNBの政策は変更されていません。 テクニカル分析では、USDCHFは日足チャートでトレンドラインの間で圧縮されており、売り手は下のトレンドラインを目指し、買い手は反発を期待しています。4時間および1時間のチャートでは、価格アクションが今後の米国とスイスの経済データの発表に影響されるブルまたはベアのパターンを示す可能性があります。今後の重要な報告には、米国の求人、スイスのCPI、米国のADP、失業保険の請求、ISMサービスPMI、および米国のNFPが含まれます。 USDCHFが圧縮されている中、今週の重要な米国の労働市場報告を前にオプションの暗示ボラティリティが上昇しています。現在の静かなコンソリデーションは長続きしないと考えられており、重要な価格変動に備える機会を提供しています。主要なイベントは金曜日の非農業部門雇用者数（NFP）報告であり、これがブレイクアウトの方向を決定する可能性があります。 市場はすでに今月の連邦準備制度理事会の利下げの可能性を91％織り込んでいるため、リスクはタカ派のサプライズに傾いています。強力な労働データは、これらのハト派的な期待を瞬時に解消し、ドルの急騰を引き起こす可能性があります。このシナリオでは、USDCHFの近いコールオプションを購入することが、上のトレンドラインを超える潜在的なブレイクアウトを捉えるための低リスクな方法を提供します。

7月の求人とその影響

私たちは、7月のJOLTS求人数が予想よりもやや低い870万件で発表されたのを目にしました。これにより、労働市場の冷却というストーリーが強化されます。これは、金曜日のNFP数が連邦準備制度理事会の次の動きの決定要因となる重みをさらに増すものです。明日、ADPと失業保険の請求も弱さを示す場合、ドルに対するベアのセンチメントは高まるでしょう。 ソフトなNFP報告は、市場のハト派的な賭けを確認し、年末までに3回目の利下げを織り込む可能性もあります。これにより、USDCHFが主要な下のトレンドラインを下回る可能性が高まり、潜在的なブルフラッグパターンが無効になるでしょう。この場合、プットオプションがベアのモメンタムの増加から利益を得るための好ましい戦略となるでしょう。 市場が2023年末に攻撃的な利下げを織り込んだ際に先行したことを思い出しますが、その後、2024年初頭の堅調な経済データに失望しました。同様の状況が展開される可能性があります。したがって、データが公開される前に過度にハト派的な結果にコミットしないようにすることが重要です。 したがって、最も慎重なアプローチは、ペアが主要なトレンドラインの間で巻きついているため、どちらの方向へのブレイクアウトの準備をすることです。今週のデータが触媒を提供し、テクニカルレベルはエントリーの明確なトリガーポイントを示します。現在の低ボラティリティ環境は、期待されているものに対して特にオプション戦略を魅力的にしています。

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