洞察 
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上昇するJGB利回りの機会
JGB利回りの急激な上昇、特に20年物の利回りが1999年以来見られなかったレベルに達したことは明確な機会を提供しております。日本銀行の2025年8月の会合からのシグナルを考慮すると、JGB先物に対してショートポジションを維持することを検討すべきです。市場はついに、数十年にわたって日本経済を定義してきた超低金利時代の終わりを織り込んでおります。 日経ボラティリティ指数が現在28近辺で推移しており、今年初めの20台の低水準から大幅に上昇しております。このため、オプションのプレミアムが高くなっております。これは、既存のロング株ポジションに対してカバードコールを売ることを検討すべきであることを示唆しております。市場の押し目で買いが入っている事実は、市場が完全なパニックに陥っていないことを示しており、今のところプレミアム販売戦略が魅力的であると言えます。 通貨市場、特に円とドルの関係には慎重なアプローチが必要となります。JGB利回りの上昇は円にはプラスとなりますが、同時に米国債の利回りが約5.1%に上昇していることが円の強さを制限しております。2022年から2024年にかけての極端な円安を振り返ると、現在の利回り差の縮小は、JGB利回りが米国の利回りの上昇を上回り続ければ、円のコールオプションを購入することが利益を生む可能性があることを示唆しております。グローバル債券市場の変化
この環境は、2022年に中央銀行がインフレと戦うために本格的に行動し始めた際のグローバル債券市場の変化に非常に似ております。重要な要点は、政府債券の利回りが現在、すべての資産クラスにおけるリスクの主要なドライバーであるということです。株式での継続的な買いが続いている場合、もし債券利回りが引き続き急上昇するなら、インデックスプットをポートフォリオのヘッジとして使用する必要があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
