洞察 
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米国経済に影響を与える要因
このセクターは、在庫の増加により第3四半期に米国経済に恩恵をもたらすと予測されています。工場は、将来的な価格上昇や供給制約への懸念から、8月に倉庫保有量の増加を報告しました。この状況は関税の影響によって悪化し、さらなる原材料価格の上昇を招いています。工場はこれらのコスト上昇を顧客に転嫁し、工場出荷価格を引き上げています。これらの価格上昇が今後の消費者インフレに与える影響は不確実です。 8月の製造業報告は、経済が夏の間に活況を呈していたことを確認しており、7月に見られた収縮からの大きな転換を示しています。この強さは、2022年上半期以来の最良のものであり、当面は株式市場の上昇が続くことを示唆しています。しかし、我々にとってより重要な詳細は、関税に起因する原材料費の急激な加速です。 この工場レベルのインフレは重要な懸念事項であり、連邦準備制度の現在の政策スタンスに直接挑戦しています。最新のコアCPIの読み取りがしぶとく3.1％にとどまっている中で、その数値が高くなる兆候があれば、年内の利上げの可能性が高まります。そのため、我々は、連邦準備制度が再び政策を引き締めることを余儀なくされる可能性があるため、金利デリバティブのポジションを検討しています。市場の見通し
強い成長と上昇するインフレの間のこの対立は不確実性を生み出しており、我々はその不確実性が市場に十分に織り込まれていないと考えています。最近VIXボラティリティ指数が15を下回って取引されたため、オプションは比較的安価です。これにより、保護を購入したり、SPXのストラドルのような取引を構築するのに好機となっています。これにより、市場がいずれの方向に大きく動いても利益を得ることができます。 我々は、この製造業のブームが部分的には企業が価格上昇に先駆けて在庫を増やしていることによって推進されていることにも注目しています。これは、2021年から2022年の供給網混乱の間に見られたパターンであり、倉庫が満杯になり需要が冷え込むと急激な下降が見られました。これは、産業セクターの株が短期的には利益を得るかもしれませんが、2026年に向けたパフォーマンスには注意が必要であることを示唆しています。 要点トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
