USDJPYペアは、重要な米国のデータを待っており、トレーディングレンジ内で推移しています。主要なカタリストが不足していたため、USDは先週を下落して終え、パウエルのジャクソンホールシンポジウムでのダブイッシュなトーンの影響を受けてベアリッシュな見通しになっています。 今週の市場の焦点は、米国の労働市場データ、特にNFPレポートにあります。現在、9月の米国利下げの確率は89％であり、年末までに55ベーシスポイントの緩和が期待されています。強いデータが出れば、9月の利下げ確率は50％に下がり、ドルを支える可能性がありますが、弱いデータはダブイッシュな予測を高めることにつながるでしょう。

JPYのラリーの影響

JPYはダブイッシュな米連邦準備制度の期待によってラリーを続けています。さらなる上昇には、米国の弱いデータや日本のインフレの上昇がJPYに好影響を与える可能性があります。テクニカル的には、USDJPYは148.50のレジスタンスゾーンを下回っており、下落すれば151.00へ向かうバイアスが働く一方で、ブレイクアウトすれば142.00へ向かうベアリッシュムーブが見込まれます。 短期的には、市場はUSデータを待つレンジに閉じ込められています。重要なカタリストには、US ISM製造業PMI、求人件数、ADP、失業保険申請件数、ISMサービスPMIがあります。週の終わりには日本の賃金成長データとUS NFPレポートが発表されます。 市場はレンジに密接に収束しており、今週の米国の労働報告が8月2025を通じての横ばいの動きからのブレイクアウトの期待されるカタリストです。これらの重要なイベントを前にオプションのインプライド・ボラティリティはおそらく高まるでしょう。この状況は、急激な動きの逆側に立たされた人々にとってリスクとなります。

主要レベルと戦略

148.50の主要レジスタンスレベルを注視しています。このゾーンは、この夏の間に数回の上昇を制限してきました。今週金曜日に強い非農業部門雇用者数報告を期待するトレーダーにとって、このレベルのすぐ上にストライク価格を設定したコールオプションを購入することは、151.00に向かうラリーを狙う方法となります。この戦略は、データが失望しドルが下落した場合のリスクを定義します。 一方、軟調な雇用報告は米国連邦準備制度のダブイッシュな姿勢を確認する可能性が高く、ペアの下落を引き起こすかもしれません。2025年7月のNFPレポートはすでに雇用創出が175,000に減速したことを示しており、もう一つの弱い数字がペアを大きく下落させる引き金になる可能性があります。この結果を予想するトレーダーは、142.00ハンドルに向かう動きを狙ってプットオプションを購入することが考えられます。 2022年秋の大規模な通貨介入を思い出します。この時、ペアが150を超えたとき、日本の当局は過度な円安に対して敏感になりました。この歴史は複雑さを加え、急激に上昇する場合には公式な抵抗に直面する可能性があります。したがって、コールスプレッドのような戦略は、コールを直接購入するよりも慎重である可能性があり、潜在的な利益を制限しつつ、 upfrontコストを削減することができます。 市場価格はすでにFRBの緩和に対して強いコンセンサスを示しており、連邦基金先物は2025年9月の会合での利下げの89％の確率を示しています。これは「ダブイッシュ」なサプライズのハードルが高いことを意味しており、20万人以上の強い雇用数が出れば、これらの賭けは急激に解除される可能性があります。このような反転に対するヘッジとしてオプションを使用することが今週の重要な考慮事項です。

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