来週は、米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告、ISMサービスおよび製造業PMIなど、重要な経済報告に焦点が当たる予定です。カナダの雇用に関する重要なデータ、EZフラッシュCPI、英国の小売売上高、オーストラリアのGDPも注目を集めるでしょう。 月曜日は米国の労働の日の祝日です。注視すべき報告には、韓国の貿易収支（8月）、中国のCaixin製造業PMI（確定値）、EZ、英国、米国のPMIデータが含まれます。ニュージーランドの貿易条件（第2四半期）も発表されます。

経済指標のハイライト

火曜日には韓国のCPI（8月）、EZフラッシュHICP（8月）、および米国のISM製造業PMI（8月）が発表されます。特に、EZフラッシュHICPは前年比で2.0%で安定する見込みであり、サービスおよびヘッドラインの要素にはわずかな変動が予想されています。 水曜日の注目項目には、NBPの発表、オーストラリアのGDPデータ（第2四半期）、米国のADP全国雇用（8月）、および中国、EZ、英国、米国からのPMI報告が含まれます。また、米国の耐久財受注（7月）も報告されます。 木曜日の発表では、スウェーデンのCPIF（8月）および米国のISMサービスPMI（8月）が含まれ、スウェーデンはCPIF指標がRiksbankの見通しに合致することに基づいて政策決定を予測しています。 金曜日には、英国の小売売上高（8月）、EZのGDP（第2四半期）、米国の雇用報告（8月）、およびカナダの雇用報告（8月）に注目が集まります。米国の雇用報告は75,000件の非農業部門雇用者数の増加と若干の失業率の上昇が予測されており、FRBの政策考慮に影響を与えます。カナダの雇用データは、BoCの金利の道筋に影響を与え、進行中の貿易評価と一致するでしょう。

市場の変動要因

金曜日に米国の雇用報告が発表されるため、米国債先物およびドル指数の大幅な変動が予想されます。市場はすでに、パウエルの最近の労働市場についての警告を受けて、9月のFRBの金利引き下げの85%の可能性を織り込んでいます。最新の週次失業保険申請数は245,000件であり、これは弱い雇用報告の期待をさらに強めており、どのようなプラスのサプライズも金利市場にとって爆発的な影響を与える可能性があります。 火曜日と木曜日のISM製造業およびサービス報告は、米国経済の勢いを測るために重要です。製造業の回復はS&Pのフラッシュリーディングで強く見られ、2024年の大部分での乖離からの大きなシフトを示しています。両方のISM報告がこの広範な強さを確認すれば、市場の9月の金利引き下げに対する確信に挑戦し、FRBファンド先物の再評価につながるかもしれません。 火曜日のユーロ圏のインフレデータを注意深く見守っています。これは欧州中央銀行（ECB）の考え方に影響を与える可能性があります。ヘッドラインインフレは約2.0%で安定すると予測されていますが、いかなる弱さも金利引き下げの要求を強める可能性があります。ユーロが強くなっているためです。ユーロストックス50先物のオプションを用いて政策の結果に対してヘッジまたは投機を行うことができ、ハト派のシグナルは株式を押し上げる可能性があります。 水曜日のオーストラリアのGDP報告は、弱まった経済を確認すると予測されており、オーストラリア準備銀行のハト派を反映しています。先月の小売売上高データは、0.1%の緩やかな上昇を示しており、この発表に対する低い基準を設定しています。したがって、オーストラリアドルのさらなる弱さが予想される中、GDP数値が低い予測を上回った場合、急激な反発ラリーに注意が必要です。 金曜日のカナダの雇用報告および英国の小売売上高データは、重要な国内の洞察を提供しますが、米国のNFP発表に影響されるでしょう。カナダの労働市場の軟化は、最近の貿易赤字の拡大によっても示され、カナダドルの可能性に制限をかけています。同様に、英国の消費者信頼感の低下はポンドの下方リスクを示唆しており、EUR/GBPのような通貨ペアは相対的な価値を観察するのに興味深いでしょう。

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