洞察 
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為替レート管理
PBOCのシステムは、人民元が毎日中心値から最大2%まで上昇または下落することを許可しています。通貨がこのバンドの限界に近づいたり、大きな変動が発生した場合には、外国為替市場に介入し、通貨の安定を図ることができます。 人民銀行が予想するUSD/CNYの中心値7.1274は、人民元が強くなることを示しています。この動きは、2025年第2四半期のGDPが安定した5.1%を記録し、市場の予想を上回ったことから、信頼感の高まりを反映しています。これは、2023年と2024年の間に通貨が一貫して7.20以上で取引されていた時期からの顕著な変化です。 通貨が±2%のバンド内で管理されていることを考えると、この強い設定は、短期的にUSD/CNYペアの上昇余地が限られていることを示唆しています。我々は、中央銀行がこの新しいアンカーポイントからの急激で予期しない下落を許可しないと考えているため、ボラティリティを売る機会と見ています。USD/CNYの1か月のインプライド・ボラティリティはすでに3.8%に圧縮されており、このペアのアウト・オブ・ザ・マネー・コールオプションを売る戦略が利益をもたらす可能性があります。市場への影響
この傾向は、米ドルの全体的な弱さによって強化されています。2025年7月の米国のインフレデータが2.7%と冷静な結果にとどまり、連邦準備制度が年末まで金利を据え置くとの憶測が高まっています。これは、PBOCが人民元を強化するための支持的な背景を提供し、グローバルな市場の流れと対立することなく進めることを可能にします。したがって、トレーダーはUSD/CNYペアでロングポジションを取る際には注意が必要で、国内政策と国際的な状況が逆風となる可能性があります。 2023年と2024年に見られた不動産市場の懸念を振り返ると、現在の政策姿勢は安定性を示して外国直接投資を引き付けることを目的としているようです。中国と米国の間の金利差は依然としてドル保有を有利にしていますが、人民元の上昇傾向がそのキャリーアドバンテージを打ち消す可能性があります。我々は、トレーダーが今後数週間で、さらにゆっくりとした人民元の強さから利益を得るポジションを徐々に構築し始めると予想しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
