現在、米国のeミニ株価指数先物は下落しています。最近のNvidiaの決算報告がこの下落の要因として挙げられています。 ESとNQの両指数はその結果として下落しています。Nvidiaの株は、決算報告後のアフターアワーズ取引で減少しました。

Nvidiaの決算への影響

Nvidiaは、一株当たりの利益が$1.05となり、市場の予想である$1.01を上回ったにもかかわらず、結果は市場を興奮させるには至りませんでした。企業の見通しも失望の源でした。 さらに、Nvidiaは米国政府の行動が収益に影響を及ぼす可能性を懸念しています。彼らは、中国市場を今年の成長のための500億ドルの機会と見なしています。 今朝、ESとNQのような米国株先物が下向き指標を示している中で、市場はNvidiaの決算に対する反応を示しています。企業は一株当たりの利益の予想を上回りましたが、その見通しは非常に高い期待を満たすには十分ではありませんでした。これは、良い結果さえも不十分とされる典型的な「ニュースを売る」イベントです。 市場の感応度は、ボラティリティの増加が近づいていることを示唆しています。ナスダック100ボラティリティ指数（VXN）は、夜間取引で8%以上の急騰を記録しており、トレーダーがテクノロジーセクターの価格変動に備えていることを示しています。このような環境ではオプションのプレミアムが拡大し、ボラティリティから利益を得る戦略がより魅力的になります。

市場のボラティリティとヘッジ

Nvidiaのような市場のリーダーからの失望は、しばしばより広範な感情の変化を示すことがあります。これはオプション市場にも反映されており、CBOE株式プット／コール比率は0.78に上昇しており、これは3ヶ月ぶりの最高値です。これは、トレーダーがコールよりも下落防止のためのプットをより多く購入していることを示しています。 このパターンは、2022年末に市場のリーダーが未来のガイダンスに対して期待を下回り始めた時に観察されたことを思い出させます。これはより広範な市場の修正に先行していました。Nvidiaにとってこれが昨年の再発テーマであることは、投資家の忍耐が薄れている可能性を示唆しています。これは、反発がより攻撃的に売られる可能性があることを意味しています。 特にテクノロジー分野でロングポジションを保持している人々にとって、ヘッジ戦略を考慮するのは賢明かもしれません。例えば、QQQインデックスETFに対して保護的なプットを購入することで、今後数週間の間に潜在的な下落からポートフォリオを守ることができます。ボラティリティが増加するため、これらのヘッジがより高くつく可能性があるため、早めに行動することが有利かもしれません。 更なる弱さを狙うトレーダーにとっては、今年大きく上昇した個別のテクノロジー株に対するベアプットスプレッドが引き戻しに向けた明確なリスクのあるポジショニングを提供します。この戦略は、基礎となる株価の下落から利益を得る一方で、市場が突然逆転した場合の潜在的な損失を制限します。 このテクノロジーの弱さは、繊細なマクロ経済環境の中でも発生しています。未来の連邦準備制度理事会の金利引き上げの期待が調整されており、現在、9月の会合で45%の確率が織り込まれています。これは、先週の30%からの上昇です。緊張したテクノロジーセクターと金融政策の引き締めへの懸念が組み合わさることで、 significantな逆風を生み出す可能性があります。

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