NVIDIAの最後の決算発表以来、株価は30.6%上昇しました。歴史的に見ると、NVIDIAの決算発表間の平均ドリフトは15.3%で、一般的な範囲は±16.7%です。現在、株価のドリフトは高値に対して32.6%となっており、通常の高値に対するドリフト23.7%を上回っています。これは歴史的トレンドと比べて異常に高い興奮レベルを示しています。このような延長ドリフトは方向性を予測するものではないかもしれませんが、リスクを高めます。 決算発表後のドリフト（PEAD）は、決算発表後に株価がトレンドを維持する傾向を反映しています。このドリフトは、企業の新しい決算データに基づく価値の再評価から生じます。この再評価は、機関投資家のポジショニングやアナリスト・メディアの進化するナラティブによって影響を受け、数週間または四半期全体にわたって続くことが多いです。 NVDAの過去のパフォーマンスを振り返ると、75%のポジティブドリフトサイクルが発生しており、平均日動は4.4%です。NVIDIAは通常、決算後に上昇トレンドを示すものの、一部の四半期では顕著なドリフトと急激な下落が見られました。現在のサイクルのドリフトは、トレーダーの興奮が高まっている中で、わずか-4.5%と著しく浅いです。 要点として、トレーダーは決算結果を効果的に解釈するために、株価の即時かつ短期的な反応を監視する必要があります。投資家は、この高まったドリフトに応じてエクスポージャーを評価し、潜在的な利益とリスクの両方を考慮することが推奨されます。現在の投資家の熱意はポジティブな決算結果を保証するものではありませんが、高い期待を設定します。オプション市場は6.4%のボラティリティ移動を予想しており、慎重な取引アプローチを促しています。 NVIDIAの株価パフォーマンスを見てみると、2025年5月の最後の決算発表以来、30%以上上昇しており、これは歴史的平均の2倍です。これは、今後の発表に向けて期待が非常に高いことを示しています。この興奮は脆弱な状況を生み出し、壮大な報告でない限り、売りが発生する可能性があります。 この楽観主義は根拠のないものではなく、広範な市場のコンテキストが後押ししています。半導体業界協会は2025年第2四半期の世界的なチップ販売が前年比22%増加したと報告しており、データセンター需要が主要な推進力とされています。さらに、先月、Amazon Web ServicesはNVIDIAの次世代プラットフォームを強くフィーチャーしたAIインフラストラクチャの数十億ドルの拡張を発表しました。 オプション市場は現在、決算発表後に約6.4%の動きを価格に織り込んでいます。このような高いインプライドボラティリティでは、オプションを単純に購入することは高コストかつリスクの高い提案となります。したがって、リスクとコストをより適切に管理するためにスプレッドのような戦略を検討するべきです。 要点として、上昇が続くと考える方には、ブルコールスプレッドが理にかなった選択肢です。この戦略は、初期コストを制限し、株が高い期待に応えられなかった場合の最大リスクを定義します。私たちは、2023年5月の決算報告後に高い期待が満たされ、超えられたようなセットアップを以前に見たことがあります。 一方で、株が過剰に上昇していると考える場合は、ベアプットスプレッドを使用して潜在的な引き戻しに備えることができます。2022年末の急激な下落を振り返ると、ガイダンスが市場を感心させなかった場合、株がどれほど迅速に戻るかを目にしました。今四半期も大幅な上振れと引き上げを提供しない場合、同様のシナリオが展開される可能性があります。 このイベントの二項的性質を考慮すると、マーケットが予想するより大きな動きを期待するトレーダーにとって、ロングストラドルのような戦略が効果的かもしれません。このポジションは、同じストライク価格でコールオプションとプットオプションの両方を購入することを含みます。株がどちらかの方向に急激に動けば、すでに織り込まれている6.4%の動き以上であれば利益を得られます。 初期の取引に関係なく、私たちの焦点は報告直後の価格動向に移るべきです。最初の日の株価の終値と、その後の1週間のトレンドを監視する必要があります。これは、大口の資金が株を蓄積しているのか、ニュースを利用して撤退しているのかの最も明確なシグナルとなります。

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