アメリカはインドからの商品の関税を50％に引き上げました。これはインドがロシアの石油を購入したことによるもので、この行動は衣料品、宝石、靴、家具、化学製品を含む既存の25％の関税にさらに25％を追加しました。 デッドラインの前に米国に向けて出荷中の貨物は、これらの関税から3週間の免除を受けることができます。しかし、新しい関税は、鉄鋼とアルミニウムを除く他の出荷に適用されます。

米国とインドの貿易緊張

米国とインドの間の交渉は進展しておらず、両国の同盟関係にもかかわらず緊張が続いていることを示しています。引き上げられた関税はインドのさまざまなセクターに影響を及ぼし、経済的な負担を引き起こしています。 これらの新しい50％の関税が発効した今、市場のボラティリティの急増が予想されます。特にインドに直接的に関連するセクターでは顕著です。貿易交渉の予測不可能な性質が急激な価格変動の土壌を作り出すため、ボラティリティインデックス先物でのポジションを増やすことを検討すべきです。これは単なる税金ではなく、外交的な緊張が市場リスクに直接翻訳されている信号です。 我々は、衣料品、靴、化学製品などの供給チェーンに大きく依存している米国企業を特定してショートをかける必要があります。特に、インドからの調達が重要な大手アパレル小売業者や専門化学品輸入業者へのプットオプションの購入は、今後数週間の明確な戦略です。最近の2025年Q2の収益報告では、インドからの在庫水準が高いことが示されており、これらの企業にとって重大な負債となるでしょう。 この規模は重要であり、2024年の最近の貿易データによれば、これらのターゲットカテゴリーにおけるインドからの米国への輸出は250億ドルを超えていました。これは、2018年に始まった米中貿易戦争の初期段階を思い出させます。その際、関税の影響を受けたセクターは数ヶ月間パフォーマンスが低下しました。我々は、企業が供給ラインを再構築するのにあたふたする中で、類似のパターンを予想すべきです。

通貨市場への影響

この貿易紛争は通貨の側面も持っており、インドルピーが米ドルに対して弱くなる可能性があります。輸出需要が減少することでルピーに下向きの圧力がかかると予想されるため、USD/INRペアでロングポジションを検討すべきです。インドの中央銀行が通貨を支援しようとするかもしれませんが、持続的な貿易摩擦はそのような試みを圧倒することが多いです。 インドから需要が移行するのを吸収できるベトナムやメキシコのような国々の代替供給源を探るべきです。これらの新興市場を追跡するETFのラリーが見られるかもしれません。これは、前政権の中国との関税引き上げによる供給チェーンのローテーションの典型的な例です。 出荷中の貨物に対する3週間の免除は短期間のウィンドウを提供しますが、2025年9月下旬には供給の崖を生じさせるでしょう。我々は、これらの貨物が到着する際に短期的な供給過剰を予想し、その後急激な価格上昇と在庫不足が続くでしょう。これは、これらの製品パイプラインに暴露された企業に対するオプションのカレンダースプレッドの機会を設定します。 要点 – アメリカはインドのロシアの石油購入を受けて関税を50%に引き上げた。 – この関税は様々なインドのセクターに影響を与え、経済的な負担となる。 – 市場のボラティリティの急増が予想され、ボラティリティインデックス先物でのポジション増加が考えられる。 – 大手アパレル小売業者や化学品輸入業者が影響を受ける可能性が高い。 – インドルピーは米ドルに対して弱くなる可能性があり、USD/INRでのロングポジションが推奨される。

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