ヨーロッパの株価指数は本日下落し、フランスのCACが1.7%と最も大きな下落を示しました。イタリアのFTSE MIBは1.32%の減少を記録し、ドイツのDAXは0.50%下落しました。イギリスのFTSE 100とスペインのIbexはそれぞれ0.60%および0.96%の減少を記録しました。 対照的に、アメリカの市場はヨーロッパ市場の閉会と同時にほとんど変化がなく、指数間で混合結果を示しました。ダウ・ジョーンズ工業株平均はわずかに16ポイント、つまり0.03%下落し45,263となりました。一方、S&P 500は4.42ポイント、すなわち0.07%の小幅な上昇で6,443.06に達しました。NASDAQは39.83ポイント、つまり0.18%上昇し21,489に到達しました。

チップ企業の好調

チップ企業は好調で、Nvidiaの株は収益発表前に$1.76上昇し$181.49となりました。Broadcomの株は$3.01、AMDは$2.07、ASML Holdingsは$4.80、TSMCは$2.34、Qualcommは$3.40上昇しました。Appleは9月9日にイベントを予定していると発表し、株価は$0.13上昇し$227.27となりましたが、今年は9.23%下落しています。 特にフランスとドイツにおけるヨーロッパ市場の明確な弱さは、今後数週間の戦略的な機会を提供しています。最近のユーロ圏の2025年7月のインフレデータが予想をわずかに上回る2.8%となったことで、中央銀行の政策引き締めに対する懸念が再燃しています。この比較的安定したアメリカ市場からの乖離は、ドイツのDAXのような指数のプットを購入することがさらなる下落に対する慎重なヘッジとなる可能性があることを示唆しています。 今、全ての目が明日のNvidiaの収益に向けられており、これはテクノロジーセクター全体のトーンを決定することになるでしょう。AMDやQualcommのような他のチップ株における収益前のラリーは、市場の期待が非常に高いことを示唆しています。これにより、Nvidiaのオプションにおけるインプライドボラティリティが上昇し、トレーダーが報告の後に大きな価格変動に備えていることを示しています。 このセットアップを考えると、今週満期のオプションを使ったロングストラドルがどちらの方向でも大きな動きを捉えることができるでしょう。振り返ると、Nvidiaの株は過去8四半期の収益発表後のセッションで平均9.2%動いており、これは2023年までさかのぼる期間です。ストラドルに支払ったプレミアムを超える動きは利益を生むため、来るべきボラティリティへの純粋なプレイとなるでしょう。

市場の迷いが続く

S&P 500のフラットな取引は、この重要な報告を前にした広範な市場の迷いを反映しています。多くのトレーダーは、今週後半のジャクソンホールでの中央銀行のシンポジウムからの潜在的なシグナルを見越しています。先週提出されたアメリカの失業保険の請求件数は225,000件で、依然として堅調な労働市場を示し、連邦準備制度が現行の立場を維持する余地を与えています。 Appleの9月9日のイベント前に機会が生まれているのも見られます。株価の年初からの9%の下落は市場リーダーにとって異常であり、新製品サイクルへの期待が低いことを示唆しています。10月に満期のコールスプレッドを購入することは、発表からのポジティブなサプライズに備えるための低コストの方法となるかもしれません。特に新しいAI統合機能が発表される場合においては。

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