洞察 
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米国耐久財データ
7月の米国耐久財の数値は-2.8%の変化を示し、予想の-4.0%よりも良い結果でした。商務長官のルトニック氏は、トランプ政権が経済援助を行う意向がないことを強調しました。 新しい取引日の開始時に、USDは市場のボラティリティの継続に伴い弱含みました。ユーロ圏の市場は、新たなドライバーが不足しているため、依然としてレンジ内に留まっています。 市場の期待と潜在的な政治現実の間に大きな乖離が見られています。現在、先物市場は9月の25ベーシスポイントの利下げの確率を80%以上と見込んでいます。しかし、2025年7月の最新のコアPCE印は2.9%となり、インフレの言説が続く場合、即座の利下げの可能性は低くなります。 提案されたEU商品に対する15-20%の最低関税は、ユーロに対する直接的かつ取引可能なリスクをもたらします。今週、このニュースを受けてEURUSDのスポットレートは1.07を下回るのを目にしました。デリバティブトレーダーは、貿易戦争の懸念が高まる場合、EURUSDのプットを購入したり、コールスプレッドを販売してさらなる下落に備えることを検討するかもしれません。政策の不確実性と市場のボラティリティ
この政策の不確実性の環境は、今後数週間で広範な市場のボラティリティが上昇する可能性を示唆しています。私たちは、現在14近くにあるVIX指数が2019年の貿易紛争中に20を超えたことを覚えています。VIXやVIX先物のコールオプションを購入することは、連邦準備制度の驚きの決定や急激な政治のエスカレーションに対する賢明なヘッジになる可能性があります。 矛盾するシグナルは、9月の会合を前にSOFR先物のオプションを特に興味深いものにしています。2年と10年の利回り曲線が今月さらに10ベーシスポイントフラットになり、わずか15ベーシスポイントとなったため、不確実性が高まっています。コールとプットの両方を購入するロングストラドルは、連邦準備制度がインフレの懸念から金利を据え置く場合でも、予想以上に25ベーシスポイント以上の利下げを行う場合でも利益を上げる可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
