25日から29日までの週は、オーストラリア、日本、アメリカからの経済データの発表により注目される週でした。月曜日には、アメリカで新規住宅販売データが発表される予定でした。火曜日には、オーストラリアのRBAの金融政策会合の議事録と、日本のBoJのコアCPIの前年同月比がクローズアップされました。同日、アメリカでは耐久財受注、消費者信頼感、リッチモンド製造業景況指数に焦点が当てられます。水曜日にはオーストラリアのインフレデータが発表され、木曜日にはアメリカのGDP速報、失業保険申請件数、保留中の住宅販売データが公開される予定でした。 金曜日は、日本が東京のコアCPIの前年同月比を発表し、カナダがGDPの前月比を報告し、アメリカのいくつかの重要な経済指標が発表される忙しい日でした。これにはコアPCE価格指数、個人所得と支出、改訂されたミシガン大学消費者信頼感指数とインフレ期待が含まれます。注目は、9月の金利変更に関するFOMCメンバーの発言に集まります。

経済指標と予測

アメリカでは、新規住宅販売の予想が635Kとなっており、前回の627Kをわずかに上回っています。建設業者からのインセンティブにもかかわらず、高いモーゲージ金利が販売を昨年比約7%下回らせています。コア耐久財受注は前月比0.3%の増加が期待されており、耐久財受注は3.8%の減少が予測されています。高い借入コストと不確実な貿易政策が大規模な投資を抑制し続けており、設備投資はさらなる減少が見込まれています。 オーストラリアの7月のCPIは、6月の1.9%から2.3%に増加すると予測されています。7月の上昇は、過去の割引後に電気料金の上昇が予想されることに起因しています。日本においては、東京のコアCPIの前年同月比は2.9%から2.6%に減少する見込みであり、エネルギー価格の低下による影響ですが、食品価格は高止まりしています。 アメリカでは、コアPCE価格指数は前月比0.3%と予想され、個人所得と支出はそれぞれ前月比0.4%と0.5%の増加が予想されています。アメリカの消費者支出は安定の兆しを見せ、小売の消費は0.5%増加しました。個人所得の予測は0.5%の増加で、賃金の成長と労働時間の増加によって支えられています。しかし、インフレ圧力は強まる見込みで、コアPCEが増加し続け、連邦準備制度は成長の減速と持続的なインフレに対処する必要があります。 今週の焦点は、金曜日のアメリカのコアPCEインフレレポートに絞られ、これは9月の連邦準備制度の金利引き下げに対する期待に大きく影響する予定でした。マーケットは現在、CME FedWatch Toolによると、25ベーシスポイントの引き下げの可能性を約60%と見ており、2025年初頭のよりハト派な姿勢からの大きな変化を表しています。高いインフレ指標は、このセンチメントを迅速に逆転させ、著しいボラティリティを生む可能性があります。

マーケット戦略と考慮点

金曜日の前に、耐久財受注や消費者信頼感などの速報データを見て、経済の勢いについての手がかりを探ります。投資の弱さが予想され、これは2024年末から続く傾向であり、金利引き下げの必要性を支持する懸念となっています。しかし、トレーダーは慎重であるべきで、連邦準備制度は持続的なインフレが主な課題であることを示しています。 PCEの発表を前にしたこの不確実性は、オプション戦略を魅力的なものにしています。VIXは、今夏の初めに見られた低い水準から約17まで安定して上昇しており、トレーダーが急激な市場の動きに対する保護を求めていることを示しています。これを受けて、私たちは金曜日のデータ発表後のどちらの方向にもブレイクアウトから利益を得るために、S&P 500のストラドルなどの長期ボラティリティポジションにとって良い環境だと考えています。 アメリカ以外では、水曜日のオーストラリアのインフレデータは外国為替市場における重要な機会を提供します。6月の予想外のソフトな数値の後、2.3%への反発が期待されており、これはインフレをRBAの目標範囲にしっかりと戻すことになり、オーストラリアドルを強化する可能性があります。私たちは、予想以上のインフレ指標に備えてAUD/USDのコールオプションを考慮しています。 最終的に、金曜日のアメリカのPCEデータが今後数週間のマーケットの方向性を決定するでしょう。コア数値が0.3%以上であれば、金利引き下げのシナリオに挑戦し、アメリカドルを強化し、株式市場に圧力をかける可能性があります。逆に、0.2%以下であれば、9月の金利引き下げに対する賭けを強化し、リスク資産のラリーを引き起こす可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設