ゴールドマン・サックスは、キャンブリコンテクノロジーズの目標株価を50%引き上げ、現在の株価1,243人民元から1,835人民元に設定しました。このアップグレードの理由として、テント社などの中国クラウド企業による資本支出の増加、DeepSeek 3.1などの開発を含むさまざまなチップセットプラットフォームの提供、継続的な研究開発投資の3つが挙げられています。 キャンブリコンテクノロジーズは、2016年に中国科学院からのスピンオフとして設立されました。部分的に国有であるこの半導体企業は、AIプロセッサとGPGPUの設計に焦点を当てており、クラウドサーバー、エッジデバイス、インテリジェント端末などさまざまな分野で深層学習アプリケーションに利用されています。これにより、「中国のNvidia」と呼ばれています。

取引戦略

キャンブリコンの新しい1,835人民元の目標株価を考えると、これは今後数週間の強いブル信号と見ている。トレーダーは、新しい目標価格の下、1,500人民元から1,600人民元の範囲で行使価格を持つコールオプションの購入を検討すべきです。この戦略は、初期リスクを抑えつつ、重要な上昇移動に備えるものです。 このアップグレードは、株の暗黙的ボラティリティを高め、オプションをより高価にする可能性があります。そのため、プレミアムコストの上昇を相殺するためにブルコールスプレッドにも目を向けるべきです。これは、より低い行使価格でコールオプションを購入し、同時により高い行使価格でコールオプションを売却してポジションを資金調達することを含みます。 この動きに対する自信は、中国のMIITからの最近のデータに裏付けられています。2025年第2四半期のクラウドインフラ支出は前年比22%増加したと報告されています。これは、テント社のような主要なキャンブリコンクライアントからの資本支出の増加を直接確認するものです。国内のAIハードウェアに対する需要が加速していることが示されています。 さらに、この感情は、今年初めに発売された新しいMLU 500シリーズチップの最近の成功したパフォーマンスベンチマークと一致しています。このチップは、前任者に比べて大規模言語モデルのトレーニングで30%のパフォーマンス向上を示しており、R&D投資が実を結んでいるという見解を支持しています。これは、株が再評価されるための根本的な理由を提供します。

政策支援

これは、2020年代初頭の米国のチップ制限以降に強まった技術的自給自足への推進の直接的な結果と見ています。国から後押しされたキャンブリコンは、以前はアクセスできなかった市場シェアを獲得しています。この長期的な政策支援は、株の勢いのための堅実な基盤を形成します。 このパターンは非常に馴染み深く、2023年と2024年にNvidiaの大規模なラリーの前に行われたアナリストのアップグレードを反響させています。強力なAIナラティブ、具体的な技術の進展、増加するクラウド需要の組み合わせは、強力な触媒を生み出します。近い将来、「中国のNvidia」にも同様の上昇トレンドが生まれると予想しています。

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