洞察 
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原材料価格指数のパフォーマンス
原材料価格指数（RMPI）は、前月の2.7%から0.3%の穏やかな月次上昇を示しました。エネルギー製品を除外すると、RMPIは0.4%の上昇を記録しました。年次では、原材料価格は0.8%上昇し、原油エネルギー製品を除外すると12.6%の急上昇となりました。 金、銀、プラチナの金属は、前年同期比で30.9%の上昇を見せ、牛と子牛は17.1%、豚は18.1%の上昇を支えました。対照的に、通常の原油と合成原油はそれぞれ18.0%と15.2%の減少を見せ、RMPIの上昇を和らげました。 この8月の生産者物価データは、誰もが予想していたよりもはるかに熱い結果となり、工場出荷時のインフレが加速していることを示しました。カナダ銀行は、インフレ圧力が期待通りに消えつつないことを警告する兆候と見るでしょう。今後数週間で中央銀行のよりタカ派的な姿勢が高まる可能性を考慮する必要があります。 この驚きを受けて、我々は市場が昨日見ていたよりも高い短期金利を予想するべきです。2022年と2023年の攻撃的な利上げ周期を振り返ると、カナダ銀行はインフレデータが強いときには果敢に行動することをためらわないことがわかります。デリバティブポジションは、次回の会合での利上げの可能性を反映させるように調整すべきです。通貨市場と金利への影響
カナダドルは複雑な状況を呈し、タカ派的な中央銀行は支持的ですが、原油価格の下落は重大な逆風です。2024年以降、原油が弱い状況でも通貨は勢いを得るのに苦労していることがわかります。USD/CADペアのボラティリティが高まることから利益を得るオプション戦略がここで効果的かもしれません。 レポートは明らかに安全資産への逃避を示しており、貴金属は安全資産需要の中で急騰しています。この傾向は2024年の多くの時期にわたって見られ、金は1オンスあたり2,400ドルを超える過去最高値を記録しました。この進行中の勢いを活かすために、金と銀のコールオプションへのロングエクスポージャーを検討すべきです。 同時に、レポートに示されたエネルギー価格の急落は、そのセクターの継続的な弱さを示しています。通常の原油の前年同期比18%の減少は重要です。これは、オイル先物のプットオプションを購入するなどの弱気ポジションが保護と潜在的利益を提供できることを示唆しています。 軟木材の大幅な急騰も重要なシグナルであり、2021年に価格が1年未満で3倍以上に急騰したことを思い出させます。これは、特定のセクターにおいて供給チェーンの問題が再び浮上しているかもしれません。木材先物やコールオプションへの少額の投機的なロングポジションが正当化されるかもしれません。 広範な株式市場にとって、このインフレ報告は悪い展開です。より攻撃的な中央銀行は借入コストを引き上げ、経済活動を抑える可能性があります。したがって、潜在的な市場の下落に対するヘッジとして、S&P/TSX 60指数の保護的なプットオプションの購入を検討すべきです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
