米ドルは主要通貨に対して上昇し、JPYに対してはわずかに下落しました。記録された割合の変化は、EUR +0.13%、JPY -0.15%、GBP +0.11%、CHF +0.05%、CAD +0.46%、AUD +0.59%、NZD +0.47%でした。ニュージーランド準備銀行の利下げ期待がある中で、NZDは弱含みでした。カナダでは、7月のCPIが月次で0.3%増加しましたが、年間の割合は1.7%に鈍化しました。 米国の住宅データは混合した結果を示しており、着工件数は142.8万件に上昇しましたが、建設許可件数は135.4万件に低下しました。ポジティブなデータにもかかわらず、即座に非農業部門雇用者数と消費者物価指数に注目が集まっています。住宅の回復力は、FRBが早期に利下げを行った場合、インフレリスクを引き起こす可能性があります。

地政学的ニュース

地政学的ニュースでは、トランプ氏がヨーロッパがウクライナ戦争の解決を望んでいると示唆しましたが、米軍の関与は除外しました。 プーチン大統領とゼレンスキー大統領の会談が期待されており、米国が交渉を支援する見込みです。ロシアの石油購入に対するインドへの関税や、中国へのNvidiaに対する輸出管理の強化が予想されています。ニュージーランド準備銀行は、キャッシュレートを25ベーシスポイント引き下げて3.0%にする見込みです。 米国株は下落し、ダウは0.02%上昇しましたが、S&Pは0.59%下落し、NASDAQは1.46%下落、ラッセル2000は0.78%減少しました。米国財務省の利回りは低下しました：2年物は3.754%、5年物は3.827%、10年物は4.310%、30年物は4.911%です。

商品通貨に対するUSDの強さ

米ドルは商品通貨に対して強さを示しており、ここにチャンスが見えます。カナダのインフレが1.7%に鈍化し、ニュージーランド準備銀行が利下げを予想される中で、米国との政策の乖離が広がっています。USD/CADのコールオプションを購入することを考慮すべきです。2022-2023年の歴史的データは、カナダ銀行が利上げを停止した際にペアが大きく上昇したことを示しています。 米国の住宅データは混合しており、明日のFRB議事録とパウエル議長のジャクソンホールでの発言が、高い不確実性の期間を示唆しています。この環境はボラティリティに基づく戦略に最適であり、S&P 500のオプションストラドルの購入を検討しています。VIXは現在18近くで取引されていますが、過去の重要なFRB発表日に20%を超える急騰が見られました。 地政学的な展開は、経済データを迅速に上回る可能性があり、特にウクライナ平和交渉に関する議論が注目されています。進展があれば、主要なリスクオンのイベントとなり、ユーロが上昇し、米ドルの安全資産としての魅力が弱まるでしょう。この潜在的な変化に備え、突然のポジティブな結果に対する戦術的な取引として、いくつかのEUR/USDのロングコールオプションを保持するべきです。 テクノロジーセクターには慎重であり、NASDAQの1.46%の下落とNvidiaへの輸出管理の強化の脅威があります。半導体業界は市場のリーダーでありながらも、米中貿易緊張に非常に敏感です。2018-2019年の貿易紛争を通じてそれが見られました。これに対抗するため、今後の数週間での潜在的な下落に備え、半導体株のバスケットに対してプットオプションを購入しています。 債券市場は矛盾したシグナルを送っており、ドルの強さにもかかわらず利回りは低下しています。これは債券トレーダーが将来の経済減速を見越しており、FRBが今よりも柔軟な姿勢を取らざるを得なくなることを示唆しています。2年物が3.75%で、10年物が4.31%とそれほど差がないため、これは歴史的に経済の冷却に先行しているパターンです。

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