株式市場はほぼ変わらずに取引を終えましたが、主要インデックスは圧力を受けました。S&PインデックスとNASDAQは下落し、ダウ工業株平均は若干の増加を見せました。ラッセル2000インデックスも下降し、異なる株カテゴリーにおける混合市場のパフォーマンスを示しました。 主要インデックスの終値は、ダウが0.02%上昇して44,922.39、S&Pが0.58%下落して6,411.45、NASDAQは1.46%減少して21,314.95でした。チップ株は、インテルを除いて下落し、インテルはソフトバンクへの20億ドルの株式売却に伴い6.97%の増加を見せましたが、希薄化の懸念が残っています。

チップ株への影響

他のチップメーカーはさらに厳しい状況にあり、ブロードコム、Nvidia、AMD、台湾セミコンダクター、ASML、マイクロンはすべて0.53%から5.44%の下落を見せました。NASDAQは100時間移動平均を下回って終了し、短期的な弱気見通しを示唆し、テクニカルな注目が明日21,123.54の200時間移動平均に移ります。 セクターごとのパフォーマンスは異なり、11のS&Pセクターのうち7つが上昇を記録しました。不動産は1.8%の増加、生活必需品は1.0%上昇し、公共料金は0.83%増加しました。一方で、情報技術は1.88%下落、テレコムサービスは1.16%下落、消費者裁量は0.38%の減少となりました。 成長株やテクノロジー株の最近の売りは、市場のリーダーシップのシフトが進行中であることを示唆しています。NvidiaやAMDのようなモメンタム銘柄から資金が流出し、防御的セクターに流入しています。これは、NASDAQ 100 ETF（QQQ）に対するプットオプションの購入を検討するシグナルとなります。 この回転は最近の経済データによって支えられており、2025年7月のCPIレポートは予想を上回る3.4%となりました。これはFRBの方針に関する懸念を引き起こし、公共料金や生活必需品のような安全な避難所を魅力的にしています。私たちはこの資金の流れを追うために、XLUやXLPのようなETFに対するコールオプションを考慮すべきです。

NASDAQのテクニカル警告

NASDAQが100時間移動平均を下回ったことは、我々にとって重要なテクニカル警告となります。もし21123近くの200時間移動平均を維持できなければ、加速的な下落が見込まれます。暗示的なボラティリティの上昇は、今後数週間のVIXコールオプション購入を潜在的に利益のある戦略にします。 この視点をペアトレードを通じて表現することも可能です。これは、防御的セクターETFのコールを購入し、同時にテクノロジー中心のETFのプットを購入することを含みます。この戦略は、市場全体の方向に関係なく、バリューとグロースのパフォーマンスギャップから直接利益を得ます。 市場の広がりが弱まるこのパターンは、以前にも見たことがあり、2022年初頭のセットアップを思い出させます。当時は、技術からの類似の回転がはるかに広範な市場の下落に先行しました。歴史は、我々がこれらの早期警告サインを真剣に受け止め、ポートフォリオを適切に配置すべきであることを示唆しています。 要点 – 株式市場はほぼ変わらず。 – ダウは若干上昇、S&PとNASDAQは下落。 – インテルは土台の株式売却で上昇。 – チップ株は全般的に下落、特にテクノロジー株に影響。 – 市場のリーダーシップがシフト中。

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