ドルは全体的に減少し、最近の米国PPIデータを受けての上昇を逆転させました。EUR/USDは0.3%上昇し1.1680になり、大規模なオプションの期限切れが影響を及ぼしました。一方、USD/JPYは0.6%下落し147.00を下回りました。 USD/JPYの下落は、日本のQ2 GDPデータが予想以上に良好であったため、トレーダーが日本銀行の利上げが早まるのではないかと憶測していることに関連しています。GBP/USDはわずかに0.1%上昇し1.3548、USD/CADは0.2%下落し1.3793となりました。AUD/USDは0.2%のわずかな上昇を見せ、0.6506に達しました。

市場感情分析

市場の雰囲気はドルに対する一般的なセンチメントを反映しており、トレーダーは9月に連邦準備制度の利下げを促進するために圧力をかけています。25ベーシスポイントの利下げが予想されているが、これは現在の連邦準備制度の政策見通しの中でドルの潜在的な下部を制限しています。 ドルの広範な状況についての懸念が残っており、連邦準備制度の独立性と労働統計局の信頼性は政治的影響により scrutinized されています。特にジャクソンホールでのさらなる発展や、9月5日の米国の雇用報告があるまでは、トレーダーは不透明さの中を航行し続けるかもしれません。 ドルは今日圧力を受けており、USD/JPYでの大きな動きが見られ、147.00以下に明確に割り込んでいます。これは、日本銀行が予想よりも早く利上げを行う必要があるという憶測によって主に駆動されています。特に、日本のコアインフレ率が中央銀行のターゲットを上回る状態が続いており、最近では2.8%に達しています。 米国側では、市場は9月に連邦準備制度の利下げを強く織り込みつつあります。この見解は、先週の7月雇用報告が17.5万人の雇用増という穏やかな鈍化を示した後、確認されました。また、最新のCPIデータはインフレが3.1%に緩和していることを示しました。CMEのFedWatchツールによると、25ベーシスポイントの利下げの確率は85%であり、これはこの要因からのドルのさらなる弱さが限られていることを示唆しています。

市場戦略とポジショニング

この「押し引き」の環境は短期的な方向性ベットをリスクのあるものにしており、トレーダーはリスクを定義するためにオプションを使用しているのが見られます。ほぼ完全に価格に織り込まれているため、ドルの下落は限られているかもしれず、重要なレベルに対してドルプットを売る機会を作り出しています。暗示的なボラティリティは上昇しており、市場は今後のジャクソンホールの会議を中心に大きな変動を織り込んでいるため、オプションは高くなる一方で、ヘッジにとってはより価値のあるものとなっています。 EUR/USDについては、1.1680への動きは、1.1700のストライクプライスの周辺に大規模なオプションの期限切れが集まっているために増幅されています。これは、カットオフ時間が近づくにつれてスポット価格に重力の引力を生んでいます。トレーダーは、これらのテクニカルフローが基礎的なトレンドを一時的に歪める可能性があることに注意する必要があります。 連邦準備制度の独立性と労働統計局の信頼性へのリスクが常に頭にある。市場は、政治的圧力が政策エラーにつながることを懸念しており、このリスクは1970年代以来、直接的に見られなかったものです。この不確実性は、中期的にはドルの大幅な上昇を抑えることになると考えられています。 最終的に、今月下旬のジャクソンホールでの連邦準備制度からのさらなる明確さが得られるまで、私たちはホールディングパターンの中にいます。すべての目は、9月5日の米国雇用報告に向けられることになります。その報告での期待からの大きな逸脱は、通貨市場にとって次の大きな触媒となるでしょう。

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