日本の第二四半期のGDPは、前四半期比で0.3%、年率で1.0%増加し、予想を上回りました。これは、消費と資本支出の増加によって、五四半期連続の成長を記録したことを示しています。強い数字は円の価値を高め、日経平均株価の上昇を促しました。 中国では、7月のデータが新築住宅価格の月次および年次の継続的な下落を示しましたが、年次の減少幅はわずかに縮まりました。工業生産は前年同期比で5.7%増加しましたが、予測の5.9%を下回りました。小売売上高は前年同期比で3.7%増加し、予想の4.6%を下回りました。固定資産投資は1月から7月までの間に1.6%増加し、予測の2.7%を下回りました。

通貨の動き

日本のデータによる円高を除けば、主要通貨の動きは限られていました。GBP、CHF、EUR、CADは対USDでわずかに上昇しました。 アジア太平洋地域の株式市場は様々なパフォーマンスを示しました：オーストラリアのS&P/ASX 200は0.45%上昇、香港のハンセン指数は1.25%下落、上海総合指数は0.26%上昇し、日本の日経225は1.01%上昇しました。報告によると、中国はいくつかの地域で自動車貿易の補助金を停止し、外国企業にはレアアースの備蓄を控えるよう助言しました。経済活動は外部の不確実性の中で挑戦が見られました。 要点として、中国からの経済的な弱さ、特に小売売上高と工業生産が予想を下回ったことは、私たちにとって重要なサインでした。これは、過去1年間ほとんどの期間にわたって成長と収縮を分ける50ポイントのマークを下回っている中国の公式な製造業PMIの長期的なトレンドを続けています。この持続的な弱さは、ハンセン指数のプットオプションを検討するか、しばしば中国の工業需要の代理として機能するオーストラリアドルをショートすることを示唆しています。 対照的に、日本の経済は驚くべき回復力を示しており、第二四半期のGDP成長は予想を上回り、五四半期連続の成長を記録しました。日本銀行が2024年春にマイナス金利政策を終了したことは、経済を支える重要な政策シフトでした。この勢いと円高を考慮すると、日経225指数のコールオプションを買うことを検討するかもしれません。

米国市場のイベント

8月22日のパウエル連邦準備制度理事会議長の講演は、米国市場にとって重要なイベントとなります。最近の生産者物価の急増はインフレ懸念をあおり、2023年を通じて見られた攻撃的な利上げを思い起こさせます。これは、2022年に9%以上に達したインフレを抑えるために行われました。高いボラティリティが予想されるため、S&P 500のストラドルを検討するのが良い時期かもしれません。 私たちは主要投資家の動向にも注目しています。ソロスファンドマネジメントは、AI主導のラリーの継続を賭けて、Nvidiaの保有株を大幅に増加させました。このトレンドは、1年以上にわたって市場を支配しており、このような大規模な機関の買いはさらなる上昇の可能性を示唆しています。このサインを受けて、主要な半導体やテクノロジー株のコールオプションを買うことを考えるかもしれません。 中国の工業生産の減速は、商品市場に直接影響を与え、銅などの工業金属に対する下方圧力が続くことが予想されます。一方、石油市場はトランプとプーチンの会談に注目しています。その議論からの地政学的な展開は、原油価格に突然のボラティリティをもたらす可能性があり、急激な価格変動から利益を得るオプションが特に関連性を持つことになります。

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