7月、アメリカの食品とエネルギーを除いた生産者物価指数は前月比0.9%上昇し、予想の0.2%を上回りました。この指標は卸売レベルでのインフレーションの指標として機能し、今後の経済政策に影響を与える可能性があります。 EUR/USDペアは圧力を受けており、アメリカの強いインフレーションと労働市場データによって押し上げられた米ドルの回復により、1.1640近くの安値に下落しています。同様に、GBP/USDレートも米ドルの上昇や、以前の好調な英国統計にもかかわらず、1.3520近くの日中の最安値に緩やかになっています。

金と米ドルの強さ

金は$3,330のトロイオンス近くで弱含みであり、持続的な売り圧力が影響を与えています。その下落は米ドルの強さと米国の金利上昇に平行しており、資産保全の選好に影響を与えています。 ビットコインは新記録の$124,474を達成した後、修正が起きて$121,615で落ち着きました。このトレンドはアルトコイン価格に影響を与え、イーサリアムは2021年11月の$4,800以上の以前のピークに接近しています。 経済状況は、米国の貿易緊張が激化する可能性を示唆しており、中期的にはグローバル生産が0.7ポイント減少する見込みがあります。市場は進化する貿易動向や財政政策を考慮し、慎重であります。 要点 – 2025年7月のコア生産者物価指数の予期しない0.9%の跳ね上がりは、私たちにとって深刻な信号です。同様の卸売価格圧力が2021年末に見られ、その後2022年および2023年にかけて連邦準備制度の金利の大幅な引き上げの前触れとなりました。この予想以上のインフレーションは、今後数週間で連邦準備制度からより攻撃的な姿勢を準備する必要があることを示唆しています。

米ドルと貴金属の見通し

このデータを考慮すると、米ドルが引き続き上昇を続けると予想しています。最新のCME FedWatch Toolのデータによれば、今朝更新された内容では、9月の会合で25ベーシスポイントの金利引き上げの確率が65%に上昇しており、先週の30%から増加しています。特に1.1640近くの安値を試しているEUR/USDについて、プットオプションの購入を考慮すべきです。 米ドルの強さと債券利回りの上昇が貴金属に対して重大な逆風を引き起こしています。米国の10年物国債利回りが4.75%以上に押し上げられる中で、利息を生まない金の魅力は急速に薄れてきています。私たちは金について弱気な姿勢を維持し、$3,300のサポートレベルを下回る動きを狙ったプットオプションやベアコールスプレッドを活用すべきです。 ビットコインが新記録の$124,000以上から拒否されたことは短期的な疲労を示唆しており、統合期間を見込むことができます。主要取引所でのデリバティブファンディングレートは最近の高値からも冷え込んでおり、レバレッジの長期ポジションが減少しています。この環境下では、ビットコインの保有に対してカバードコールを売る戦略が収入を生む魅力的な手段となります。 イーサリアムが2021年11月の約$4,800の歴史的ピークに近づくことは重要な試練です。この価格レベルは長期保有者による利益確定を引き起こす可能性があり、大きな抵抗を生むおそれがあります。ここで新たなロングポジションを開くことについて慎重であるべきで、重要な心理的障壁に近づくにつれて保護的なプットオプションを検討してもよいでしょう。 最終的に、貿易緊張が激化する可能性はすべての市場に不確実性をもたらす要因となっています。私たちはCBOEボラティリティ指数（VIX）を注視しており、先週20を超えて再上昇していることは、投資家の不安が高まっていることを反映しています。S&P 500などの主要インデックスに対してプットオプションを購入することで、広範な株式エクスポージャーをヘッジすることが賢明かもしれません。

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