洞察 
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BoJと関税の影響
BoJは日本経済に対するアメリカの関税の影響を考慮する予定で、市場金利はまだ6か月以内の25ベーシスポイントの引き上げに完全には調整されていません。一時的なJPYの高騰にもかかわらず、145のUSD/JPY予測は維持されており、金利引き上げの憶測が続くことを前提としています。 我々が見ている主な信号は、アメリカと日本の間の政策の違いが続いていることです。2025年7月の最近のアメリカのインフレデータは持続的な3.5％のインフレ率を示しており、連邦準備制度が近い将来に金利を引き下げないという見解を強化しています。これは、日本銀行が自己のインフレ対策において遅れをとっているように見えるのとは対照的です。 日本からアメリカへの新しい15％の関税は、日本経済を厳しい状況に置いています。2025年7月の初期の輸出データは、アメリカへの出荷が4％減少したことを示しており、自動車セクターが特に厳しい影響を受けています。この経済の逆風により、日本の財務省が円高を強化するために介入する可能性は低くなっています。なぜなら、そうすることは輸出業者にさらなる痛みを加えることになるからです。 この状況は、2022年から2024年の期間に見られたものに非常に似ています。その期間、金利政策の大きなギャップが円をドルに対して大幅に弱くしました。ドルが強く、円が弱いという基本的な要因は再び確立されています。我々は、USD/JPYペアの最も抵抗が少ない道が上昇であると考えています。USDJPYの取引戦略
この見通しを考慮すると、トレーダーは次の3か月から4か月以内に満了するUSD/JPYコールオプションの購入を検討すべきだと思います。現在141.50付近で取引されているこのペアで、143または144付近の行使価格を見ることで、145のターゲットに向けた動きにコスト効果の高い方法でポジショニングできます。この戦略は上昇のエクスポージャーを提供し、最大リスクを支払ったプレミアムに定義します。 この見解に対する主なリスクは、日本銀行からの予期しないタカ派のシフトです。市場はまだ次の6か月間の25ベーシスポイントの金利引き上げを完全には織り込んでいないため、より早いタイムラインを示唆するコメントは、円の急激な強化を引き起こす可能性がありますが、それは短命である可能性もあります。したがって、ポジションサイズを適切に保つことが重要です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
