イギリスの6月のGDPは0.4%増加し、0.1%の予想を上回ったと、2025年8月14日に発表されたONSのデータが示しました。以前はGDPが0.1%減少していました。 サービス部門では、生産量が0.3%増加し、予想の0.2%を上回りました。前回は0.1%の増加がありました。産業生産は0.7%の増加を見せ、予想の0.2%を上回り、前回の数値は-0.9%から-1.3%に修正されました。

製造業と建設業のパフォーマンス

製造業の生産は期待通り、1.0%の減少から0.5%の増加を見せました。建設業は0.3%増加し、変化なしという予想を上回り、前回の数値は-0.6%から-0.5%に修正されました。 この成長の数字は、様々な部門での強いパフォーマンスを反映しており、全体的なGDPの増加に寄与しています。サービス部門は約0.25%、生産は0.08%、建設は0.02%をGDP成長に寄与しています。このパフォーマンスは、Q2の終わりに向けてイギリスの経済的強靭性が向上していることを示し、イングランド銀行により多くの金融政策の柔軟性を提供しています。 今朝発表された予想外に強いイギリスの成長データを基に、イングランド銀行の次の動きを再考する必要があります。経済は市場で予想されていたよりも強さを示しており、政策立案者は金利を長期間高く保つ余地があります。これにより、近い将来の金利カットの可能性が減少します。

市場の反応と予測

最新の2025年7月のインフレ率は依然としてしぶとく3.1%を示しており、この成長報告は銀行に価格上昇に対する戦いを続ける力を与えています。彼らは、行動しながら経済をリセッションに陥れないことをそれほど心配する必要はなくなりました。この状況は、2023年に見られたものであり、堅調な経済データが市場の政策転換予想を一貫して遅らせました。 金利取引者にとって、これはSONIA先物曲線が今後数日で急激に再評価されることを期待すべきことを意味します。市場は2025年11月までに25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいましたが、それは非常に可能性が低いようです。慎重な動きは、金利が下がるという予想を修正し、短期金利が高水準に留まり続ける、またはわずかに上昇する準備をすることです。 この金利期待の変化はポンドに追い風を提供するはずです。よりタカ派的なBOEの政策を織り込む動きを予想し、ポンドを保持することがより魅力的になると期待しています。トレーダーはGBP/USDのコールオプションの購入を検討し、2025年初頭に最終的に見られた1.30レベルに向かう可能性を見越すべきです。 しかし、強さは見出しが示すほど圧倒的ではなく、サービスが主にその重責を担っていることを指摘しなければなりません。生産と建設からの寄与はポジティブでしたが、最小限でした。これは回復が依然として狭いものであり、このペースを維持できない可能性があることを示しています。 FTSE 100を取引する人々にとって、状況は今やより複雑です。強い経済は企業の利益に良い影響を与えますが、持続的な高金利の見通しは株式評価に対する直接的な逆風です。価格の変動から利益を得る戦略、例えばストラドルの購入が、今後数週間で役立つ可能性が高いと予想されます。

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