洞察 
VT 
インフレと連邦準備制度の期待
米国の消費者物価指数報告は、予想通りにヘッドラインインフレが上昇し、コアインフレが予測をわずかに上回っていることを示しました。これにより、連邦準備制度による金利引き下げの期待が高まり、ドルの強さが低下し、金の魅力が増しました。米国の財務省の利回りは低下しており、10年物は約4.235%、30年物は約4.825%です。 世界の株式は記録的な高値に近い状態を維持しており、楽観的な市場環境を反映しています。しかし、米中および米ロシアの交渉が金の上昇モメンタムを制限する可能性があるため、リスクを分散させています。金は下落時に再度売買する興味を示し、$3,330から$3,360の範囲内に留まっています。 金価格を動かす要因には、地政学的緊張、金利の変動、ドルの変化が含まれます。金は伝統的にドルおよび株式と逆相関し、通貨および市場の変動時に上昇します。中央銀行は特に中国やインドなどの新興経済国の金の主要な買い手であり続けています。 連邦準備制度が来月に金利を引き下げる可能性が高いため、金にとって明確な道があります。弱い米ドルと低下する財務省利回りは貴金属にとって支援的な環境を作り出しています。この状況は、どんな価格下落時にも金の派生商品を購入することが理にかなった戦略であることを示唆しています。 大規模な投機家はこの動きに備えてポジショニングしていることがわかりました。先週のコミットメント・オブ・トレーダーズ報告は、運用資金が金先物契約のネットロングを6か月ぶりの高水準に引き上げたことを示しています。この資本の流入は、9月の連邦準備制度の会議に向けた強気のセンチメントを強化しています。これは、機関投資家が継続的な上昇を賭けていることを示しています。オプション市場の観察
オプション市場に目を向けると、9月の会議後に期限が切れるコールオプションの需要が顕著に増加しています。これにより強気の賭けの価格が上昇し、トレーダーが上昇のエクスポージャーのためにプレミアムを支払う意欲を示しています。ブルコールスプレッドのような戦略は、この期待される上昇を捉えつつリスクを明確に定義することができます。 この状況は、2019年夏に連邦準備制度が金利引き下げに転じたことを思い出させます。この転換は、金利引き下げが完全に価格に織り込まれる前に金価格の大幅な上昇を引き起こしました。歴史は、サイクルでの最初の金利引き下げの数週間前が金にとって非常にポジティブであることが多いと示唆しています。私たちは、今も同様のパターンが展開すると期待しています。 市場の底は中央銀行の需要により堅固に保たれています。2025年第二四半期のデータは、中国人民銀行が20か月連続で買い続けていることを確認し、さらに基盤となる支援層を追加しています。これらの購入は、販売圧力を吸収し、価格の下落時にクッションを提供するのに役立ちます。 しかし、高騰している株式市場や今後の地政学的な話し合いからの潜在的な逆風には注意が必要です。これらの要因は、$3,360の抵抗レベル付近で金の上昇を一時的に制限する可能性があります。そのため、私たちのバイアスは強気ですが、短期的にはレンジ内の活動に備えることが賢明です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
